招商证券通信行业小组

在多年的等待之后，第三代移动通信技术3G终于来到中国。这场技术革命将和个人电脑、手机、互联网等新兴技术一样，彻底改变世界。3G的能量不仅在于技术本身，而在于它能承载此前所有技术，并使之能量倍增。我们希望从3G对电信业务、运营商和人们生活改变的角度来观察3G的影响。

曾斌：6年通信行业从业经历，目前为招商证券通信行业分析师。他认为，中国运营商在产业链中有绝对控制力，长远来看是产业中最具投资价值的品种。主要覆盖通信运营商(如中国联通等)、通信设备制造商(如中兴通讯、烽火通信等)、中小板IT公司(如广电运通、远望谷等)。

随着运营商重组的逐步推进，工信部官员已经数次表示中国将在2009年初发放3G牌照。在多年的等待之后，3G，也就是所谓的第三代移动通信技术，这一技术革命终于来到中国。可以毫不夸张地说，这一技术将和个人电脑、手机、互联网等等新兴技术一样，彻底改变世界。更进一步地说，3G的能量不仅在于3G技术本身，而在于它能联系起所有技术，使他们的能量结合并且倍增。我们希望从3G给电信业务、运营商和人们生活带来的改变入手，观察3G的影响。

“每个行人都带着电脑”

“每张书桌都有电脑，每个家庭都有电脑”，比尔盖茨回顾创立微软的想法时如是说。3G的到来，我们将看到什么？———“每个行人都带着电脑”。

如果你仍然将融合了手机、电脑、互联网功能的3G终端叫做电脑的话，未来三四年后，将有上亿台电脑游走在中国的大街小巷。如果考虑到3G终端还融合了照相机、GPS、传感器等功能，它给社会带来的改变将超乎大家的想象，人们工作方式、生活方式的方方面面都将被渗入、被改变。

路宽了，什么车都能一起跑

3G带来的改变，纯就技术而言，是为移动终端提供了更快的上网速度。但如果我们跳出这一视角，我们可以看到，3G提供了一条信息高速公路，各种各样的技术都可以在上面通行，而且可以自由搭配：3G终端与互联网搭配，就会变成上网工具；与照相机搭配，就会变成媒体工具；与GPS搭配，就变成了定位工具；与金融搭配，就变成了支付工具。

每一种搭配都可能极大改变人们的工作和生活，我们在这里做一个简单的探讨：

3G+互联网：有了3G终端，你用电脑的时间将减少，但随时随地办公的机会将增加。用手机上互联网并非3G时代才有，但是只有3G的大规模普及，其带来的上网速度提升，才能使得用手机上互联网成为普罗大众的习惯。随着大屏幕手机的普及，以前影响用户体验的屏幕太小等原因，也会逐步得到解决。这意味着人们可以用3G终端随时随地上网，可以预见的是，人们用3G终端上网的时间会增加，而用电脑上网的时间将减少，就如手机出现之后，人们使用固定电话的时间逐渐减少一样。同时，3G终端功能的强大，使得邮件等简单的事务，不必再回到办公室处理。

3G+摄像头：查岗带来的隐私问题。在各种机构的调查统计中，视频通话类的业务是国内消费者最认可的3G业务，也是最愿意付费的3G业务。不过每个市场中这类业务的发展情况是不同的。以香港为例，在3G业务开展之后，视频通话备受关注，甚至在电视剧中都频频出现主角用手机进行视频通话的场景，此外，如交通实况等视频类的业务也很受欢迎：香港政府运输署提供了各主要道路交通情况的快照及网上直播。

在中国，视频通话会怎么发展？一个有趣的例子是中国移动的第一个3G业务广告，其以视频通话为宣传卖点，内容是一个男子正在家里的电视机前看热火朝天的足球比赛，突然他的手机响了，一看来电显示的电话和头像———是老婆。他马上接电话，老婆果然是来查岗的。男子示意在其家里看球的球友躲到他身后后，马上用手机视频的功能告诉老婆自己是单独在家。这个广告突出的是：使用3G手机进行通话的双方都可以一边跟对方进行语音通话，一边能同步看到对方的一举一动，这自然引发了网络上关于视频通话对隐私影响的讨论。无独有偶，目前中国电信在推广的家庭安全视频监控的业务，部分用户也担心隐私泄露的问题。所以视频通话类业务必将成为中国3G的一个热点业务，希望获得对方隐私和希望保护自己行踪的两派争论估计会持续很长一段时间。

“每张书桌都有电脑，每个家庭都有电脑”，比尔盖茨回顾创立微软的想法时如是说。3G的到来，我们将看到什么？———“每个行人都带着电脑”

3G+照相机：人人皆记者，人人皆媒体，“自媒体”对传统媒体冲击加剧。随着互联网成为互动性最强和受众最广泛的传播平台，“自媒体”依托网络这片充满着无限潜力的土壤而勃兴和发展。尤其是近几年来，伴随着博客、播客等出现和发展，“人人皆记者”、“人人皆媒体”的“自媒体”形式成燎原之势迅猛发展。源于其高度的私人化、平民化、自主化特点，“自媒体”的基数趋于无穷大的增长以及日益多样化的表现形式。无论是博客、播客、BBS论坛、电子邮件、QQ、MSN，都可能成为即时新闻的消息源。以新浪博客、优酷播客等网站为例，他们向用户提供了创建属于自己的“媒体”的简单而快捷的途径，从而发展迅速。用户只需要通过简单的注册申请，根据服务商提供的网络空间和可选的模版，就可以利用版面管理工具，在网络上发布文字、音乐、图片、视频等信息。

在3G时代，自媒体的发展有了强大的技术支持。普通人只要配备简单的数码相机、DV、照相手机等设备，完全可以成为“草根记者”。在3G时代，在高速网络的支持下，在互联网的配合下，这些“草根记者”都可以成为第一时间发布新闻的媒体。随着越来越多的网络个体拥有博客日志，很多新闻的首发都是源自博客。近几年在许多重大事件中，比如美国9·11事件、亚洲海啸事件、英国伦敦地铁大爆炸，第一个拍摄照片和报道该事件的不是传统媒体而是博客。在3G时代，博客的反应速度只会更快，甚至有可能出现视频直播。这种情况的普及，将会使得"自媒体"的反应速度加快，甚至是零反应时间，影响力大大增强。

3G+GPS：位置信息是把双刃剑。目前消费者普遍接受GPS功能作为中高端手机的标准配置，2008年中国导航手机销量预计达近300万部，这都是GPS业务发展的良好基础。以GPS为代表的位置信息，对个人用户来说是把双刃剑，通过利用这些信息，用户可享受到便利的位置业务，但又会遇到隐私问题。一方面，运营商可将用户的位置信息用在搜救、报警等安保业务上，北京奥运期间，消防指挥中心的系统就能通过手机定位查找到报警人所在位置。用户自己在使用各种导航软件时，也将享受到便利。另一方面，用户位置信息可能被提供给第三方的业务，会遇到和视频通话类业务同样的隐私问题，而且这类业务中，用户隐私是在用户没有知觉的情况下就会发送出去，比如将学生的位置发送给其父母的业务，将夫妻一方的位置发送给另一方的业务。

将用户位置信息用于商业用途的时候，也会遇到这个微妙的问题。当用户拨打12580、114等服务热线时，运营商可以通过用户的位置信息提供更好的服务；当用户经过某些商业区时，运营商可通过位置信息向用户发送广告，当然这样会有所争议；考虑到运营商有着用户的各种资料，如果结合用户的资料与位置信息，运营商还可以与相关企业合作开展更多的广告类的业务。考虑到用户资料和位置信息都是掌握在运营商手中的，运营商未来希望避免成为上网通道，必将挖掘这部分业务的潜力。
　　3G+金融：手机银行、手机证券的发展将是亮点。3G时代，由于网络速度的提高解决了手机银行的速度问题，更由于过去几年网上银行用户的普及，目前国内已有网上银行用户近亿人，与网上银行操作类似的手机银行，用户接受度高，预计手机银行的发展将成为亮点。同样受益的还有手机证券，A股有效账户数目前已经过亿，每周交易账户上千万，用户数大同样是手机证券能迅速发展的重要原因。

至于手机支付，受政策限制和安全风险的原因，突破可能还需要时间。早在2002年，中国移动与中国联通都曾进行过手机“小额支付”试点。然而其后的两年，由于国内的政策限制和手机支付本身所具有的安全风险，联通和移动都没有大力发展手机支付业务，市场也因此沉寂了下来。3G时代，由于网络速度的提高，当年遇到的信息传输及时性等技术问题可以解决，但其他问题仍然是手机支付发展的阻碍。

3G时代，用户自娱自乐更普遍

有了3G终端，你用电脑的时间将减少，但随时随地办公的机会将增加；在各种机构的调查统计中，视频通话类的业务是国内消费者最认可的3G业务，也是最愿意付费的3G业务。在3G时代，自媒体的发展有了强大的技术支持，GPS将更加平民化、日常化，随时随地炒股票将不再是梦想。

3G时代是用户自娱自乐的时代，含义之一是3G业务往往是用户参与型的，用户不光用自己的钱决定了哪些业务受欢迎，用户的意见往往还左右了业务的发展方向；含义之二是3G与各种其他技术，特别是互联网技术搭配时，用户参与性更强，往往能促成新业务的诞生。从历史经验来看，通信市场上表现好的新业务，比如短信和彩铃，都是原来不被运营商和专家们看好的；运营商和专家们看好的业务，往往不尽如人意。这种情况在3G时代将会更普遍。

3G除了给电信业务带来改变，同样给运营商带来了巨大的改变。相比2G，3G是一个更庞大的产业链。运营商能否成功，以下三个因素都需要满足：技术的商业成熟程度高，相关的支持性产业能支持它的发展；终端使用简单，价格低；内容提供商能提供丰富的内容，业务提供商能提供有吸引力的业务。国内三家运营商分别分到三种不同制式的标准，这次不仅是三家运营商的竞争，同时也是三个产业链的竞争。

移动：为支持国产3G标准做出牺牲

游戏规则已经改变。此次重组之后，移动的任务不仅有盈利，还有支持国产3G标准TD-SCDMA。在三部委的重组公告中，配套政策措施的第一条就是“大力支持自主创新”，其中提到“国有资产管理部门将自主创新作为考核电信运营企业的重要指标，科学、合理确定相关电信运营企业的网络建设和经营指标。”在国家意志的指引下，移动必然要继续投资TD网络，也必然为国产标准的不成熟而牺牲一部分经济利益。

考察上面我们提到的三个因素，移动运营TD，在商业成熟度、终端两方面垫底，但是在内容提供商和业务提供商上最强。2G时代，移动在娱乐、媒体、商务等领域都做了很多准备，其突出产品有即时通信领域的飞信，报纸中的手机报，还有与和多家唱片公司签约，以获得其音乐下载正版授权。特别是其中的飞信业务，可以说是移动在运营商市场上最具竞争力的武器之一，即便和互联网公司相比，也是一个极具粘性的业务。这些业务在3G时代移动仍可继承，也是移动在3G时代的竞争优势。

联通：最好的产业链带来翻身良机

2001年，联通上马CDMA网，既是为中国加入WTO而做出的牺牲，也是联通希望赶超移动而做出的错误选择。此后，在双网经营、CDMA产业链衰败等多重因素夹击之下，联通积贫积弱，终于在2G市场上被边缘化。如果就内容提供商和业务提供商上的实力来看，联通在移动和电信之间，弱于移动；但是就产业链和终端的情况来说，联通所获得的WCDMA牌照是优势最大的，许多业内的最吸引人的产品都会由联通首先在国内推出，比如3G iPhone、Google手机、家庭基站等等。

移动、电信、网通都曾经对WCDMA牌照求之若渴，截至2006年三家运营商在全国30多个一级城市共建设了800多个WCDMA基站、80多个相关网络，有些城市已经实现了整个城市的覆盖，而且三家运营商都曾经强烈要求颁发WCDMA给自己，这也从侧面说明了WCDMA的含金量。

联通一直被舆论诟病的是管理的问题、与网通合并的冲击问题，如果联通能够解决这些问题，将有希望凭借最好的产业链实现翻身。

电信：受益不会如预期之大

此次电信获得CDMA网络，短期来看是大利好，但始终受限于CDMA产业本身，而且电信已经有十年没有经营过移动业务，缺乏移动业务的运营经验，受益不会如预期之大。电信的CDMA在商业成熟度、终端两方面排第二，弱于联通，在内容提供商和业务提供商上垫底。由于CDMA网络的技术特点，电信很可能将是中国最早大规模开展3G业务的运营商，在未来的数据业务市场上也是重要玩家。长期来看，美国支持的CDMA标准日渐式微，电信的用户仍在减少的CDMA网络如何经营，加上如何处理小灵通用户，如何抑制固网用户的下滑，都是摆在电信面前的难题。

对用户而言的另外一个好消息则是，电信有着垄断的固网和宽带业务，未来为了竞争，电信必然将固网、宽带和移动业务进行资费捆绑，从中用户能获得真正的实惠。

用户是最大受益者

国内三家运营商分别分到三种不同制式的标准，这次不仅是三家运营商的竞争，同时也是三个产业链的竞争。移动运营TD，在商业成熟度、终端两方面垫底，但是在内容提供商和业务提供商上最强；联通一直被舆论诟病的是管理的问题、与网通合并的冲击问题，如果联通能够解决这些问题，将有希望凭借最好的产业链实现翻身；此次电信获得CDMA网络，短期来看是大利好，但始终受限于CDMA产业本身，而且电信已经有十年没有经营过移动业务，缺乏移动业务的运营经验，受益不会如预期之大。

如果以用户是否受益为标准，本次电信重组是一次成功的重组。只有运营商之间势均力敌，展开充分的竞争，用户才能受益，如果实力悬殊，运营商之间的竞争将减弱，业务创新速度也会放缓，用户最终将遭受损失。

从重组后的各界评论来看，各方争执不休，莫衷一是，恰恰说明了这次重组后形成了基本上均衡的三家运营商，他们之间将会有比较充分的竞争，只要这个格局不被打破，用户就有机会享受3G业务带来的便利，就会是此次重组和牌照发放的受益者。