日前，三大运营商分别发布了其2010年财报，给了我们一个观察当前通信业发展现状的最好窗口。透过这一窗口，我们可以发现，重组完成将近三年以来，特别是3G牌照发放两年多以来，我国电信市场的格局失衡现象正在发生改变，而通信运营商们也逐渐走出前几年金融危机和通信业务收入增长乏力的阴影。

在这三份财报中，有两大共同特点尤其令我们欣喜：一是运营商收入增长情况普遍较好，多年困扰所有运营商的“增量不增收”现象，随着用户结构的持续优化和新应用的拓展，已经有所缓解；二是增值业务在总业务中的占比大幅提升，这表明自2004年以来，运营商的战略转型初步实现了有效益的规模化发展。

然而，这一成果仍然是脆弱的。同过去几年一样，运营商仍然面临着新兴业务市场竞争日趋激烈、存量市场竞争迅速加剧的严峻挑战。宽带升级，3G或者准4G无线网络建设，突破移动互联网应用与终端瓶颈，是当前运营商发展中面临的三项重点工程，从财报中可以看出，三大运营商都已经下定决心，加大投资，在2011年取得突破。

无论如何，未来两到三年将是中国通信业发展的重要战略机遇期：产业融合将成为一大趋势，物联网、云计算等新一代信息技术将催生新的应用，移动互联网将进入快速成长期，有线宽带业务仍具有较大发展空间，这些都将为中国运营商带来更加广阔的发展前景。

过去的一切都在影响着现在，现在的一切都将在未来产生回响。拥有靓丽财报的运营商未必没有烦恼，利润不佳的运营商也未必不能赢得明天。透过财报，透过三大运营商2010年的“成绩单”，我们可以看到他们正在进行着一步一脚印的变革。

3G“均衡器”对格局发威

自从2008年电信重组以来，业内最希望看到的东西就是运营格局平衡的实现，从2010年财报来看，格局平衡正在逐渐成为现实：中国移动依然借着2G网络优势的巨大惯性保持“龙头”地位和较高利润率，但未来份额下降压力巨大，而中国联通在3G网络、中国电信在宽带和融合业务方面的优势已经开始显现。与此同时，在用户结构巨变，增值业务大发展的背景下，新的投资热点也已经形成，3G基站建设和光网络布网将是未来几年的机遇所在。

连续三周内出台的三份财报，将整个中国通信业在2010年的“成绩单”展现在我们面前。一方面，三大运营商的用户总数，特别是3G和宽带用户数都有了大幅的增长，并由此带动增值业务的发展，中国电信和中国联通的用户结构和收入状况都有所改善，中国电信还实现了15%的利润增长率，中国移动的增值业务收入占比也进一步提高；另一方面，虽然各运营商都做出了艰苦的努力，但整体利润格局单纯依靠移动话音的局面仍然没有根本性扭转，这导致中国移动的利润占了全部运营利润的绝大部分，而大量的建网和被贴支出也使中国联通连续两年利润大幅下降，3G至今难说赚钱。

而综观整个通信市场格局，中国移动依然借着2G网络优势的巨大惯性保持“龙头”地位和较高利润率，但未来份额下降压力巨大，而中国联通在3G网络、中国电信在宽带和融合业务方面的优势已经开始显现，传统业务市场的“一家独大”与新兴业务市场的“三足鼎立”对比益发鲜明。

用户格局：“龙头”不再

毫无疑问，自从2008年电信重组以来，业内最希望看到的东西就是运营格局平衡的实现，从2010年财报来看，格局平衡正在逐渐成为现实。

财报显示，截至去年年底，中移动全年净增客户6173万户，较2005年的6503万户有所下滑；中国电信新增移动用户3443万户，用户市场份额超过10%；联通的移动用户总数达到1.67亿户，同比增长13.4%，其中，3G用户净增1131.8万户，达到1406.0万户。从数据上看，中国移动的市场份额已经开始微量下降，在新增用户中的比重则已经开始大幅下降，在2008年，中移动平均每月净增客户超过730万户，占当月新增移动用户数的80%左右，而2009年则只占66%，到了2010年，在新兴的3G市场，新增份额更是下降到了47%。联通虽然用户规模仍然较小，但移动用户综合平均每用户每月收入(ARPU)为43.7元，高于去年的41.6元，3G用户ARPU值更是高达124.0元，为三大运营商最高。而在固网领域，用户数的下降趋势已经减缓，宽带用户发展中国电信和中国联通更是远远地将中国移动甩在后面。

“龙头”在下降，“龙尾”在提升，意味着未来中国通信市场的格局将恢复平衡。

另一方面，如果说2009年是中国的3G元年，那么2010年则是中国3G从起步阶段到高速发展阶段进步的拐点之年。

据财报显示，三大运营商的3G用户在2010年总计增加了3682.8万户，使总的3G用户数达到了4699万户。

业内一般认为，用户数达到5000万是一个“临界点”，从此3G将能形成规模效应，从用户规模到盈利状况都有可能出现重大改观。从2011年前三个月的发展情况看来，这一“临界点”已经来临。

利润格局：曙光已现

但是格局的平衡却并未体现在利润报表上，2010年财报数据显示，2010年，中移动营收4852亿元，盈利1196亿元，分别占总量的55.3%和85.9%；中电信营收2198.64亿元，盈利157.59亿元，分别占总量的25.0%和11.3%；中联通营收1713.0亿元，盈利38.5亿元，分别占总量的19.7%和2.8%。移动在这两项统计中占比极高，显示出通信收入分配“强弱分明”。

其实，这是由企业的不同发展阶段决定的。中国移动的主营业务——2G语音——现在正处于“现金牛”阶段，正在源源不断地为企业带来利润；而中国电信和中国联通的主营业务则要么日薄西山(固网语音)，要么刚刚启步(3G与融合数据业务)，尚无法成为利润之源。

综合财报数据，我们可以发现，在2010年，中电信营收增长最少，但利润增长最多；中联通营收增长最多，却是三者中唯一利润下滑的企业。

作为市场经营主体，企业新进入一个市场，往往面临求规模还是求效率的两难选择：如果优先考虑高速扩张，在形成对市场的绝对影响力后再回头提升效率，则有可能面临当前利润的大幅下降；如果过于在意当前网络的赢利能力，则有可能引发客户不满，从而输掉明天。

电信重组后，在3G市场，电信和中联通都选择了第一条发展道路，目前中国电信已经告一段落，而中国联通的这一道路还在继续。

事实上，在2010年，联通为发展3G合约计划用户，实施了“预存话费送手机”等终端补贴政策，获得了大量高端用户，而高端用户的获得是建立在高额补贴基础上的，这也是联通利润大幅下滑的关键所在。财报显示，联通全年销售通信产品支出106.9亿元，比上年增长297.5%，同期销售通信产品收入为人民币74.6亿元，同比增长234.1%，销售亏损为32.3亿元。其中，3G终端销售亏损(“3G手机补贴成本”)为31.7亿元。

据记者了解，2011年联通的话费补贴仍将增加，但其占3G服务收入的比例将控制在30%以下。据透露，眼下联通3G业务已接近收支平衡，希望年内能出现单月的净利润。

其实财报中另一个收入数字更加令人兴奋：2010年，三大运营商实现增值电信收入突破2175亿元，占主营业务的比例达到42%。另据记者了解，在增值业务收入增长的带动下，今年1月份，国内电信业实现了主营业务增长的9.7%，这是金融危机以来电信行业最好的单月收入成绩单。

转型成功的曙光已现。

投资格局：新一轮竞赛开始

在增值业务突破发展的大背景下，市场的重新划分成为可能，各运营商也必然会采取一系列的举措，打造新的市场增长点。

财报显示，2011年，在收入增长恢复的鼓舞下，三大运营商的投资都将增长：中国移动的资本开支为1324亿元，增长6.5%；中国电信也将从430亿元增长到500亿元，增长16.3%；而中国联通资本开支将由2010年的701.9亿元增长到738亿元，增长超过5%。

综观三大运营商的投资规划，我们会发现，中移动的投资将主要集中在移动网络建设领域，份额超过50%，其余投资倾向于基础设施；中国电信基本“4.5/5.5”，270亿元用于铺设光纤网，230亿元用于移动网络优化；中国联通则是“三分天下”，移动网、宽带网和基础传输网投资比例大致相差不远。

由此可见，2011年，电信运营商资本开支投向主要是3G和准4G网络优化、传输网(光传输)和宽带接入网。

2011年新年伊始，中国电信高调启动了“宽带中国光网城市”工程，大力发展光纤到户；中国移动也加速推进4G，中国联通也将从55个城市开始全面推广HSPA+，无线接入带宽提升到20M。新一轮“建网竞赛”已经箭在弦上。

对于设备商来说，3G基站建设和光网络布网将是未来几年的机遇所在。

■高端声音

成绩：2010年，我们坚持融合发展，从客户感知出发，进一步加大语音、宽带等管道类业务与增值及综合信息服务业务的融合力度……特别是在完成移动业务收购以后，迅速建立了全业务运营体系，成功进入移动市场，赢得全业务经营良好开局，初步实现了有效益规模化发展。

展望：将继续坚持“聚焦客户的信息化创新”战略，大力拓展移动、宽带和行业应用的业务规模，努力做好存量业务保有，持续优化收入结构；积极推动公司步入深化转型阶段，定位于“智能管道的主导者、综合平台的提供者、内容和应用的参与者”，坚持高价值信息流量经营策略，促进公司向移动互联网经营模式转变，为客户和股东创造更多的价值。

——中国电信董事长　王晓初

成绩：2010年，凭藉全球最大的网络规模、客户规模，依托优良的网络质量和强有力的客户服务体系，发挥在创新、品牌、管理、人才等方面的优势，业务发展稳健，规模效益进一步显现，差异化优势进一步巩固，整体竞争力进一步增强。

展望：将积极向“移动改变生活”战略愿景迈进，并深化落实“一个中国移动”卓越工程；将拓展新领域，推动移动互联网和物联网规模发展；探索新模式，打造综合业务平台；强化以客户为导向进行业务与服务创新；构建面向未来、融合开放的通信网络；同时推进自主创新，配合母公司大力推进3G建设、经营和演进，发挥国际影响力，推动和加快TD-LTE技术产业发展；将遵循积极谨慎的原则寻找合适投资机会，拓展更广泛通信市场。

——中国移动董事长　王建宙

成绩：2010年，公司着力实施“3G领先与一体化创新战略”，积极优化资源配置，全力加快创新发展，业务收入实现较快增长，结构调整取得明显成效，网络能力与服务水平持续提升，综合竞争实力进一步增强。

展望：2011年，公司的主要经营措施和目标包括：确保3G、宽带等重点业务发展取得规模性突破，整体收入实现更快增长，盈利得到逐步改善。公司将进一步优化产品结构、强化终端拉动、发挥融合优势，实现3G业务收入和用户的突破性发展；做好精细化营销，确保GSM业务平稳发展；保持固网宽带业务快速增长，固网业务结构持续改善。积极推进移动、固网融合发展，面向行业、家庭和个人提供更加丰富多元的信息服务，实现融合业务和重点行业应用的规模发展和新突破。

——中国联通董事长　常小兵

利润比率不说明实质

■张九陆

三大运营商财报一出，立刻有媒体发现，中国移动的利润在三大运营商总利润中的占比仍在增长，达到85%，因而得出结论，中国运营商格局失衡加剧。

但是，这个结论是错误的。

评价中国运营格局的变化，不能单纯去看利润的分配，因为无论利润多与少，它都是过去运营的成绩，是一系列历史因素和当时客观环境作用的结果，它代表的是“过去时”，不能代表企业发展趋势。举个例子，日本的东京电力公司如果最近公布财报的话，他们的业绩应该相当不错，但实际上由于福岛核泄露事件，他们已处于倒闭的边缘。相比之下，在通信运营界，市场占有率的变化，用户的ARPU值和当前的业务结构，更能体现一个企业的发展现状和未来走向。

仔细分析三大运营商财报，我们可以发现，2010年，中移动的收入占三大运营商总收入的55.3%，而2009年，这一数字是55.4%，下降了0.1个百分点；2010年，中联通收入占三大运营商总收入的19.7%，而2009年这一数字是18.9%，上升了0.8个百分点。可别小看这0.1和0.8，要知道，这是在过去连续多年中移动收入占比急速增大的前提下取得的，这是一次逆转。如果把中国通信运营界的格局失衡比作一个下滑曲线，那么意味着现在下滑已经通过了谷底，即将走出一条“V”型翻转。就像当初下滑的不断加速一样，这一翻转也将是呈现加速形态的。

而这一翻转的根源，就是始于2008年的第三次电信运营商重组，从那时开始，中国通信运营格局走向失衡的步伐开始减慢，终至2010年实现翻转。

最能代表未来5至10年内通信格局演变趋势的3G新增用户市场，更是体现了这一点。据财报显示，2010年，中移动新增3G用户1729万户，占46.9%；中电信净增3G用户822万户，占22.3%；中联通净增3G用户1131.8万户，占30.8%，考虑到中联通和中电信的3G用户ARPU值要远高于中国移动，中移动的实际3G市场占有率还要下降，而联通和电信的占有率都会有所提升。由此，我们可以看到，在3G市场，运营格局已经比较平衡了。

实际上，中国联通2010年之所以利润大幅度下降，是因为他们在3G建网和终端补贴上进行了大量投入，是以短期利益换取长远收益的结果，其效果就是联通的3G快速得到了用户的认可。

随着3G从“成本中心”转变为“利润中心”，并逐渐取代2G成为中国通信市场的主要利润源，这种新的平衡格局将逐渐成为市场的主旋律。