2010年12月10日消息，三网齐发光，拉动需求高增长——光通信行业深度研究。
电信运营商：FTTH 带动下11 年宽带投资增长45%。（1）中国电信测算下FTTH 与FTTB 成本已接近，（2）明年中电信计划发展500-1000 万FTTH用户，预计PON 设备需求增加45%，乐观情形下可翻倍。
广电：2 亿用户市场值得期待。广电系统拥有2 亿有线电视用户，保守估计可带来200-300 亿PON 设备需求，目前问题是资金缺乏和股权分散。期待“中国有线”成立后可加速广电系统网络改造的进程。
智能电网：未被充分关注的光通信市场。智能电网的智能抄表、电力调度和配网自动化催生大量通信设备需求，十二五期间将是投资高峰期，11 年需求爆发。（1）智能抄表、电力调度拉动200-400 亿PON 设备市场，11-13 年复合增速超100%；（2）配网自动化要求全国配网线路光纤化，带来100 亿以上电力光缆需求，11-13 年复合增速超30%。
选股逻辑：寻找壁垒较高的细分领域和其中份额稳定的龙头企业。（1）细分领域：光接入PON 设备市场和电力光缆市场均需要长期的技术积累和客户合作，看好其中的龙头企业；（2）投资标的：中兴通讯，国内PON 市场保持第一，积极参与国家电网智能电网试点，共同开发产品；烽火通信，国内PON 市场三分天下有其一，优质光通信标的；中天科技，电力光缆市场第一，与国家电网合作密切，同时光纤预制棒明年量产。 
