昨日，中国电信(00728.HK)在收盘后宣布，公司第三季度经营收入同比增长0.7%，至449.45亿元人民币；净利润增长1.3%，至56.24亿元，业绩低于预期。

同时，中国电信公布，今年前3个季度总计纯利为172.3亿元人民币，较2007年同期下降2.3%。而经营收入升1.2%至1343.51亿元。

瑞士信贷研究报告认为，由于中国电信的宽带业务增长保持健康，部分抵消了语音服务收入下降的不利影响，2008年第四季度可能面临更大的挑战，收入和盈利将继续下滑。

中金公司则认为，中国电信上半年利润下降是因为一次性的雪灾和地震费用，而且2008全年应该会做小灵通减值，甚至部分CDMA减值。CDMA部分合并入电信，尽管业绩水平较低，但历史数据存在虚高，可能将被追溯下调。

根据中国联通公布的9月份运营数据，9月份 CDMA用户流失62.6万户，其中后付费用户流失52.9万，预付费用户流失9.7万。截至9月底，CDMA今年累计用户流失19.5万，CDMA用户总数为4173.2万。

而中国电信在10月1日起正式接手CDMA业务。事实上，自2008年4月起CDMA预付费用户一直保持负增长，7月起CDMA后付费用户也持续出现负增长。9月CDMA后付费用户流失量创造了今年最高纪录。

瑞士信贷表示，低盈利和CDMA业务的高执行风险是中国电信面临的问题。未来CDMA网络在中国电信手中的运营数据是创造历史新低还是恢复增长，将是关注焦点。