实业改革开拓新思路　　

2000年中国电信提出以“精干主业”为原则的主辅、主附分营策略，将中国电信集团内的电信非运营业务、资产全部剥离，成立独立运作的电信实业公司。电信实业作为自负盈亏的经济实体，独立运作于中国电信行业市场化环境中。　　

中国电信作为一个老牌的国有企业，承接了原通信行业近3000家附属企业和多种经营企业的近20万员工，从事的业务涉及13大类，包括建设、酒店、房地产等诸多行业，企业法人链条多达6级，这些企业基本依附于中国电信主业生存，内部隐性失业严重，经营风险巨大。　　

随着中国通信业的不断发展，通信服务市场规模越来越大。面对通信服务市场巨大的市场机遇，中国电信重新审视了辅业发展的内外部环境及其自身的能力和资源特征，进一步明确了实业公司的战略定位和发展方向。为增强实业发展后劲，降低运营风险，2003年至2005年，中国电信对实业的业务、资产进行了系统梳理，压缩了管理链条，加强了产权管理和财务管理，使实业的管理日趋规范。2005年，公司适时作出了“两重两非一不留”的战略部署，重点地区、重点业务重组上市，非重点地区、非重点业务有序退出，不留辅业存续资产。　　

为了盘活并发展辅业资产，中国电信决定依据产业价值链，重新确定辅业的战略地位和发展战略。在通过一系列的调研、访谈、研究之后，中国电信将“信息和媒体运营商的服务商”作为辅业的定位，并据此理顺业务板块，减少企业数量，按照资本市场的要求，全面推进辅业的业务结构优化和组织架构调整，实现辅业资产上市。　　

2006年，中国电信选取上海、浙江、福建、湖北、广东、海南6个条件成熟、所处市场较有吸引力的省级实业公司，重组成立中国通信服务股份有限公司在香港正式上市，使之成为全球资本市场范围内第一家具有“综合通信支撑服务”概念的上市公司，并得到了国际投资者的青睐。2007年，又完成对中国电信13个省份实业公司的收购上市，盘活净资产106亿元，国有资产得以大幅度保值增值。而且，中国通信服务以市场化机制，不花国家一分钱，成功地解决了11.3万辅业人员的稳定和就业问题。　　

上市两年来，中国通信服务的业务收入平均增长率达24.2%，净利润平均增长率为19.3%，所服务的国家和地区超过50个，运营商超过50个，重点业务涵盖设计、施工、监理、维护、渠道、设施管理、IT应用、互联网服务、语音增值和其他10个专业，成为具有国际竞争力的强势公司，而非依附于母公司的弱势群体。　　

2008年4月，中国通信服务在国内外各项业务继续保持高速增长的同时，又成功地收购了中国通信建设集团有限公司100%的股权，进一步提升了海外市场的开拓能力和竞争力。

中国通信服务的成功运营，被国资委肯定为“为大型国有企业利用国际资本市场，盘活存续资产，促进自身机制转换，进行了有益探索，提供了成功案例”。 电信辅业通过资产重组和资源整合，拓展了市场范围，延伸了产业价值链，强化了为通信运营商的服务功能，为通信行业实现战略转型积累了宝贵经验。　　

基建服务市场面面观　　

3G拉动明显　　

2008年5月，工业和信息化部、国家发改委以及财政部联合发布《关于深化电信体制改革的通告》，标志着新一轮的电信重组的开始。此次重组将中国的通信运营商由之前的6家整合为3家，并于2009年年初发放了3张3G牌照。　　

重组后的三大电信运营商都具备全业务运营的牌照，这必然会导致一系列的大规模的网络建设和升级。在行业重组和3G投资驱动下，运营商CAPEX支出在2008年、2009年将保持较高水平，在2009年达到资本支出高峰，之后将呈现逐渐下滑趋势。运营商CAPEX支出的下降必然导致通信基建市场规模的下降，运营商网络建设服务市场规模在2009年达到高峰之后，同样呈现逐年下降的趋势，据工信部预测，2011年以后通信基建服务市场规模将维持在300亿元的水平。　　

运营商运作为主　　

中国电信业重组之后，中国只剩下中国移动、中国电信、中国联通三家全业务运营的电信运营商。中国移动拥有京移设计院以及除浙江、广东以外的29个省级的移动通信服务公司，主要负责中国移动的基建服务；中国联通拥有中讯设计院等14家实业公司，主要负责中国联通的基建服务；中国电信的实业公司即为重组上市的中国通信服务股份有限公司，中国通信服务由三家运营商同时控股，除了负责中国电信的基建服务之外，还包括一定份额的移动和联通的基建服务；除了三家运营商的实业公司，我国目前还存在众多中小型的通信基建企业，这些企业同样主要以服务某一家运营商为主。　　

我国通信基建服务市场主要还是以运营商实业公司为主，尤其以中国电信实业公司最为突出。中国通信服务在通信基建市场拥有显著的竞争优势，占据了通信基建市场的半壁江山。中国通信服务目前拥有22家通信设计类企业、34家通信施工类企业以及20家通信监理类企业，是国内最大的集网络设计、网络施工以及监理业务支撑于一体的通信基建服务企业，市场份额处于绝对的领先地位。最近几年，中国通信服务正在整合这些通信基建类企业，随着整合的深入，其内部资源配置、市场结构将日益完善，市场竞争力也将进一步体现。　　

一体化服务缺失　　

3G巨大的投资规模衍生出大量的通信基建类企业，目前除了三大运营商的实业公司之外，还存在众多中小型通信基建企业，其中通信设计类企业包括国脉科技股份有限公司、广州杰赛科技有限公司，这些企业主要从事工程勘察、设计咨询、通信规划等业务；通信施工类企业主要有杭州东冠、广东怡创、南京嘉环等企业，这些企业主要从事通信网络建设、网络系统优化、设备安装等业务；监理类企业主要有驰跃翔、煜金桥通信建设监理、华夏邮电咨询监理等，这些企业主要从事通信工程监理、信息系统工程监理、建筑工程监理等。　　

在对这些中小企业进行业务分析之后发现，它们都是在通信基建的某一领域具有竞争力，而具有一体化通信基建服务能力的企业很少。随着我国通信市场竞争的日益激烈，三大运营商为了节省资本支出、控制成本和便于管理，往往只会选择与那些具有一体化服务能力的通信基建类企业合作。　　

把握趋势 制胜未来　　

通信实业走向集中　　

中国通信服务从中国电信分离出来之后，先后于2007年8月从母公司收购了13个省份的实业公司，2008年4月收购国内最大的通信网络建设企业—中国通信建设股份公司，于今年6月份完成了针对母公司旗下从事电信基础建设服务的电信工程的41%股权的收购。通过一系列收购，中国通信服务进一步提升了在通信基建方面的实力及市场占有率，通信基建市场日趋集中。　　

中国移动的实业公司已经日益成为中国移动快速发展的阻碍，中国移动对其实业的整合已经刻不容缓，而整合的方式不外乎三种：一是注入中国移动上市公司，二是打包上市，成立像中国通信服务这样的上市公司，三是被中国通信服务收购。其中将实业注入主业，将阻碍主业的发展，并不符合国资委“主辅分离”的改革精神；中国移动实业资产相比于中国电信实业资产有着明显的差距，因此将其打包上市可能性也不大；相比来说，第三种方式的可行性最高。无论中国移动选择何种方式进行整合，都预示着通信基建市场将日益集中。中国联通实业相对较弱，其未来出路与移动实业相似。　　

通信基建市场特点决定了未来该市场的竞争将不是游兵散勇之间的竞争，而是大的综合性的服务企业之间的竞争，未来通信基建市场的发展趋势必定是走向集中。那些具有一体化服务能力的大型通信基建企业市场将越做越大，而那些不具有一体化基建能力的中小型企业只能被兼并，或者通过与其它企业合作的形式存在。　　

市场化促发展　　

随着我国通信基建市场的日趋成熟，运营商实业公司为集团所带来的收益将越来越有限，而像中国移动和中国联通的实业那样单独负责各自主业的基建服务的收益将更加有限。中国电信获得移动运营牌照后，通信市场竞争日趋激烈，中国移动和中国联通的实业对公司收入贡献将越来越少，而且日益阻碍各自主业的发展。　　

而中国电信的实业——中国通信服务由3家运营商控股，采用市场化运作的方式，市场份额逐年增加。随着中国通信服务市场化运作的不断深入，其控股结构也在悄然发生变化，2009年3月中国通信服务完成了对中国移动的8.78%股权、中国联通的4.09%股权的转让，进一步中立。中国通信服务的进一步中立，为其拓展中国移动和中国联通的基建市场做了充分的铺垫，无形之中加大了其在通信基建领域的市场规模。中国通信服务年报显示，其从中国移动和中国联通获得的收入由2006年的14%增加到2008年的17.8%，而且预计2009年收入占比将更高。　　

从中国通信服务的发展可以发现，“中立性，市场化运作”的通信基建企业市场规模巨大，巨大的市场所带来的规模效应可以有效帮助企业缩减成本，增加盈利，规避企业在经营过程中的风险。　　

市场外延逐步扩大　　

近年来，我国通信业取得了快速发展，尤其是移动通信。由于用户规模的不断扩大和用户对通话质量要求的不断提高，各大运营商都尽量增加自己的基站数量，优化基站布局，通信基建市场增长快速。但是随着用户的饱和，现有基站已基本可以满足用户的需求，运营商基建规模将趋于平缓，并逐渐下降，这迫使通信服务企业必须寻找新的市场。　　

随着通信行业向其他行业的不断渗透，通信基建市场逐渐从通信行业向整合信息产业延伸。为了应对金融危机的影响，2008年11月，以国务院常务会议通过的关于“进一步扩大内需、促进经济增长”的十项措施为核心，其中包括加快铁路、公路和机场及城乡电网等重大基础设施建设的投资预计高达1.8 万亿，大规模城市交通、基础设施建设同样为通信基建建设带来了巨大的市场机会。　　

随着通信运营商基建市场的饱和，新兴市场的出现、壮大，未来通信基建市场将逐渐从通信运营商转移到那些具有通信基建需求的政企客户。