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2020/8/19 10:18

运营商“三国杀”:业绩止跌回升 5G仍待变现|观潮

新浪科技  张俊

日前,三大运营商先后公布了2020年上半年业绩。与2019年的半年报相比,可谓在逐渐走出财务增长危机。

以2019年半年报最为惨淡的中国移动为例,营收上止跌回升,净利润也从去年同期的下滑14.6%,大幅缩窄至今年的微跌0.5%。

不过由于在5G投资、运营等策略上的不同,三大运营商的格局也在发生变化。按照总用户数和固定宽带用户数的指标相比,中国联通已经被中国电信全面赶超;另外值得注意的是,中国移动和中国电信5G用户数总和已达1.08亿,而中国联通至今也未公布其5G用户数。

日赚4.2亿 走出困境?

随着8月18日中国电信公布半年报,三家运营商的上半年成绩单正式交出。

财报数据显示,今年上半年,中国移动营收为3899亿元,同比微增0.1%。净利润 557.7亿元,同比下降0.5%;中国联通营收1503.97亿元,同比增长3.8%。净利润为33.44亿元,同比增长10.9%;中国电信营收1938.03亿元,同比增长1.7%。净利润为139.49亿元,同比上升0.3%。

从盈利能力上来看,三家企业的上半年净利润总和为773亿元,相当于平均每日利润为4.24亿元。

对比2019年的半年报,今年各家的数据可谓还算比较理想,正在走出去年的严重财务危机。

在流量红利消失、行业竞争加剧以及提速降费等综合因素的作用下,2019年上半年三家运营商无一例外都陷入了增长瓶颈,集体出现整体营收同比下滑。更严重的是中国移动,甚至出现营收、通信服务收入和净利润三个指标同时下滑,创下近十年来的最差表现。

今年上半年,中国移动在营收和通信服务收入上都扭转了下滑的态势,并在净利润的同比下滑上大幅收窄,基本重新走上了增长轨道。

从中国移动的四大市场收入来看,来自个人市场的收入同比下滑2.6%,并在通信服务收入中占比仍旧高达70.8%;但中国移动重点培育的家庭市场收入和政企市场收入分别增长18.1%和18.4%,已经成为公司收入增长的主要引擎。

以政企业务为例,其中移动云上半年收入达到44.6亿元,同比增长556.4%;上半年政企客户数达到1129 万家,较2019年底净增101万家。

另外两家中国联通和中国电信,也从2019年上半年的营收下滑中走出。数据增长最亮眼的可能要数中国联通,2019年上半年净利润同比增长16.32%,今年上半年仍旧保持10.9%的高速增长。

这与中国联通选择的发展策略有关,中国联通董事长王晓初在电话会议上将其归结为“持续良好的资本开支控制和高效运营”。其中就包括控制5G资本开支,严控用户发展成本、清理低效无效产品和渠道等措施。

格局变幻 联通掉队了?

相比于3G4G,5G时代的运营商格局也在发生变化。

以移动用户数为例,中国移动已经多年保持优势位居第一大运营商,而第二名的位置却在发生变化。

中国联通在移动用户数上曾领先中国电信,但形势在2019年7月首次迎来变局。2019年7月,中国电信净增移动用户232万户,累计用户数达3.258亿户;而中国联通移动用户净增数10.9万户,累计达到3.24462亿户。至此,中国电信在移动用户数上首次超越中国联通成为第二大运营商。

以今年上半年的数据来看,这一走势仍在延续。截至2020年6月底,中国移动的移动用户数达8.87亿户,位居第一;中国联通的移动出账用户总数为3.095亿,相比去年底减少894.7万;而中国电信的移动用户达到3.43亿户,净增790万户。

在移动用户数上,中国电信在超越中国联通的情况下,仍旧保持增长态势,而中国联通却净减近900万用户。

实际上,在固定宽带业务上,中国联通一度也是行业第二。固定宽带业务一直都是中国电信的优势,自2015年中国移动大力拓展宽带业务后,在2016年下半年便超越中国联通;而到2018年前三季度,中国移动在宽带用户上首次超越了中国电信,当上了宽带市场的老大。

以今年上半年的数据来看,中国移动家庭宽带客户净增895万户,达到1.81亿户;中国电信宽带用户为1.54亿;而中国联通宽带用户为8588万。

不只是移动用户数和宽带用户数,在三家企业正在大力争夺的5G用户数上,中国联通似乎也一直犹抱琵琶半遮面。

今年以来,三家运营商都在大力推动存量用户向5G用户升级。截止今年6月,中国移动5G套餐客户达到7020万户,中国电信5G套餐用户则达到3784万户,两家累计已达1.08亿户。中国移动甚至还将全年5G套餐客户计划净增目标超过1亿,但对比之下,中国联通一直未公布今年的5G用户发展目标,以及具体的5G套餐用户数。

一位通信行业分析师认为,中国联通可能采用的是以牺牲用户数量增长以换取利润的策略。

而中国联通董事长王晓初也在电话会议上直言,这是公司痛定思痛主动调整移动业务发展策略所致,从重点关注用户增长数量,改为重点关注用户发展质量和价值。

“有调整就要忍受阵痛,上半年移动用户流失近900万,服务收入同比下降22亿元。 但是,销售费用同比节省26亿元,二季度移动服务收入和移动用户ARPU已双双环比止跌回升,分别增长3%和4%。”他说。

而在5G用户数上,中国联通官方的态度也是“有节奏和有针对性推广5G套餐服务”。 王晓初表示,今年下半年,随着5G网络、终端和应用的逐步成熟,公司可加快5G用户发展。

5G争夺战 变现还需时间

在5G网络建设和5G用户拓展上,三家运营商都可谓是不遗余力。

据了解,上半年中国移动5G资本开支552亿元,2020年全年5G资本开支计划1050亿元。截至2020年6月底,中国移动在国内超过50个城市累计开通了18.8万个5G基站,中国移动还将本年度5G新建基站目标由25万站调升至30万站。

中国电信方面,上半年5G投资202亿元,建成开通5G基站约8万站,在用5G基站接近21万站;中国联通上半年5G资本开支约126亿元,全年为350亿元。截至上半年,中国联通可用5G基站累计达到约21万站,其中自建超过10万站。

对比可用5G基站数来看,由于中国电信和中国联通开启共建共享,双方分别以202亿元和126亿元的建设成本,就实现了中国移动552亿元的投资成果。共建共享的优势可见一斑。

中国移动也在合纵连横以降低5G建设成本。今年5月,中国移动宣布与中国广电订立5G共建共享合作框架协议,中国运营商市场正式形成2+2市场格局。

不过中国移动与中国广电的合作进展并没有预想中的那么快。中国移动董事长杨杰在电话会议上表示,目前双方正在就合作细节进行商谈,没有成立合资公司的计划。初步设想是双方共同确定方案,中国移动承担建设和运营任务,广电分担费用,但要到明年才能落实网络建设部署。

实际上,就目前的5G网络建设而言,中国已经走在了全球前面。华为轮值董事长郭平日前就指出,全球5G部署已告一段落,下一阶段的重点是:发展行业应用,释放5G网络红利。

目前,三大运营商在5G个人用户上的价值挖掘已经在初步显现。中国电信表示,5G业务在持续拉动移动用户价值增长,移动用户ARPU较去年下半年实现企稳回升,同比降幅逐步趋缓;中国移动也透露,其5G ARPU较迁转前增长5.9%。

但对于运营商而言,5G的最大价值可能还是行业用户,这也是运营商未来业绩增长的新蓝海。不过目前5G行业应用还处于商业化落地早期,尤其是行业应用需要的SA(独立组网)能力目前还未在全国范围内大规模商用。

三大运营商已经开始在行业应用变现上加快探索。比如中国移动今年7月推出了5G专网产品、技术、运营三大体系,其5G专网包含“优享、专享、尊享”三种模式;中国联通也在8月18日的5G+工业互联网推进大会上,发布了三款“5G专网产品”和两大“5G专线产品”。这些都是5G在垂直行业商业化落地的重要基础。

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