自从2008年电信重组以来，业内最希望看到的东西就是运营格局平衡的实现，从2010年财报来看，格局平衡正在逐渐成为现实：中国移动依然借着2G网络优势的巨大惯性保持“龙头”地位和较高利润率，但未来份额下降压力巨大，而中国联通在3G网络、中国电信在宽带和融合业务方面的优势已经开始显现。与此同时，在用户结构巨变，增值业务大发展的背景下，新的投资热点也已经形成，3G基站建设和光网络布网将是未来几年的机遇所在。

连续三周内出台的三份财报，将整个中国通信业在2010年的“成绩单”展现在我们面前。一方面，三大运营商的用户总数，特别是3G和宽带用户数都有了大幅的增长，并由此带动增值业务的发展，中国电信和中国联通的用户结构和收入状况都有所改善，中国电信还实现了15%的利润增长率，中国移动的增值业务收入占比也进一步提高；另一方面，虽然各运营商都做出了艰苦的努力，但整体利润格局单纯依靠移动话音的局面仍然没有根本性扭转，这导致中国移动的利润占了全部运营利润的绝大部分，而大量的建网和被贴支出也使中国联通连续两年利润大幅下降，3G至今难说赚钱。

而综观整个通信市场格局，中国移动依然借着2G网络优势的巨大惯性保持“龙头”地位和较高利润率，但未来份额下降压力巨大，而中国联通在3G网络、中国电信在宽带和融合业务方面的优势已经开始显现，传统业务市场的“一家独大”与新兴业务市场的“三足鼎立”对比益发鲜明。

用户格局：“龙头”不再

毫无疑问，自从2008年电信重组以来，业内最希望看到的东西就是运营格局平衡的实现，从2010年财报来看，格局平衡正在逐渐成为现实。

财报显示，截至去年年底，中移动全年净增客户6173万户，较2005年的6503万户有所下滑；中国电信新增移动用户3443万户，用户市场份额超过10%；联通的移动用户总数达到1.67亿户，同比增长13.4%，其中，3G用户净增1131.8万户，达到1406.0万户。从数据上看，中国移动的市场份额已经开始微量下降，在新增用户中的比重则已经开始大幅下降，在2008年，中移动平均每月净增客户超过730万户，占当月新增移动用户数的80%左右，而2009年则只占66%，到了2010年，在新兴的3G市场，新增份额更是下降到了47%。联通虽然用户规模仍然较小，但移动用户综合平均每用户每月收入(ARPU)为43.7元，高于去年的41.6元，3G用户ARPU值更是高达124.0元，为三大运营商最高。而在固网领域，用户数的下降趋势已经减缓，宽带用户发展中国电信和中国联通更是远远地将中国移动甩在后面。

“龙头”在下降，“龙尾”在提升，意味着未来中国通信市场的格局将恢复平衡。

另一方面，如果说2009年是中国的3G元年，那么2010年则是中国3G从起步阶段到高速发展阶段进步的拐点之年。

据财报显示，三大运营商的3G用户在2010年总计增加了3682.8万户，使总的3G用户数达到了4699万户。

业内一般认为，用户数达到5000万是一个“临界点”，从此3G将能形成规模效应，从用户规模到盈利状况都有可能出现重大改观。从2011年前三个月的发展情况看来，这一“临界点”已经来临。

利润格局：曙光已现

但是格局的平衡却并未体现在利润报表上，2010年财报数据显示，2010年，中移动营收4852亿元，盈利1196亿元，分别占总量的55.3%和85.9%；中电信营收2198.64亿元，盈利157.59亿元，分别占总量的25.0%和11.3%；中联通营收1713.0亿元，盈利38.5亿元，分别占总量的19.7%和2.8%。移动在这两项统计中占比极高，显示出通信收入分配“强弱分明”。

其实，这是由企业的不同发展阶段决定的。中国移动的主营业务——2G语音——现在正处于“现金牛”阶段，正在源源不断地为企业带来利润；而中国电信和中国联通的主营业务则要么日薄西山(固网语音)，要么刚刚启步(3G与融合数据业务)，尚无法成为利润之源。

综合财报数据，我们可以发现，在2010年，中电信营收增长最少，但利润增长最多；中联通营收增长最多，却是三者中唯一利润下滑的企业。

作为市场经营主体，企业新进入一个市场，往往面临求规模还是求效率的两难选择：如果优先考虑高速扩张，在形成对市场的绝对影响力后再回头提升效率，则有可能面临当前利润的大幅下降；如果过于在意当前网络的赢利能力，则有可能引发客户不满，从而输掉明天。

电信重组后，在3G市场，电信和中联通都选择了第一条发展道路，目前中国电信已经告一段落，而中国联通的这一道路还在继续。

事实上，在2010年，联通为发展3G合约计划用户，实施了“预存话费送手机”等终端补贴政策，获得了大量高端用户，而高端用户的获得是建立在高额补贴基础上的，这也是联通利润大幅下滑的关键所在。财报显示，联通全年销售通信产品支出106.9亿元，比上年增长297.5%，同期销售通信产品收入为人民币74.6亿元，同比增长234.1%，销售亏损为32.3亿元。其中，3G终端销售亏损(“3G手机补贴成本”)为31.7亿元。

据记者了解，2011年联通的话费补贴仍将增加，但其占3G服务收入的比例将控制在30%以下。据透露，眼下联通3G业务已接近收支平衡，希望年内能出现单月的净利润。

其实财报中另一个收入数字更加令人兴奋：2010年，三大运营商实现增值电信收入突破2175亿元，占主营业务的比例达到42%。另据记者了解，在增值业务收入增长的带动下，今年1月份，国内电信业实现了主营业务增长的9.7%，这是金融危机以来电信行业最好的单月收入成绩单。

转型成功的曙光已现。

投资格局：新一轮竞赛开始

在增值业务突破发展的大背景下，市场的重新划分成为可能，各运营商也必然会采取一系列的举措，打造新的市场增长点。

财报显示，2011年，在收入增长恢复的鼓舞下，三大运营商的投资都将增长：中国移动的资本开支为1324亿元，增长6.5%；中国电信也将从430亿元增长到500亿元，增长16.3%；而中国联通资本开支将由2010年的701.9亿元增长到738亿元，增长超过5%。

综观三大运营商的投资规划，我们会发现，中移动的投资将主要集中在移动网络建设领域，份额超过50%，其余投资倾向于基础设施；中国电信基本“4.5/5.5”，270亿元用于铺设光纤网，230亿元用于移动网络优化；中国联通则是“三分天下”，移动网、宽带网和基础传输网投资比例大致相差不远。

由此可见，2011年，电信运营商资本开支投向主要是3G和准4G网络优化、传输网(光传输)和宽带接入网。

2011年新年伊始，中国电信高调启动了“宽带中国光网城市”工程，大力发展光纤到户；中国移动也加速推进4G，中国联通也将从55个城市开始全面推广HSPA+，无线接入带宽提升到20M。新一轮“建网竞赛”已经箭在弦上。

对于设备商来说，3G基站建设和光网络布网将是未来几年的机遇所在。

■高端声音

成绩：2010年，我们坚持融合发展，从客户感知出发，进一步加大语音、宽带等管道类业务与增值及综合信息服务业务的融合力度……特别是在完成移动业务收购以后，迅速建立了全业务运营体系，成功进入移动市场，赢得全业务经营良好开局，初步实现了有效益规模化发展。

展望：将继续坚持“聚焦客户的信息化创新”战略，大力拓展移动、宽带和行业应用的业务规模，努力做好存量业务保有，持续优化收入结构；积极推动公司步入深化转型阶段，定位于“智能管道的主导者、综合平台的提供者、内容和应用的参与者”，坚持高价值信息流量经营策略，促进公司向移动互联网经营模式转变，为客户和股东创造更多的价值。

——中国电信董事长　王晓初

成绩：2010年，凭藉全球最大的网络规模、客户规模，依托优良的网络质量和强有力的客户服务体系，发挥在创新、品牌、管理、人才等方面的优势，业务发展稳健，规模效益进一步显现，差异化优势进一步巩固，整体竞争力进一步增强。

展望：将积极向“移动改变生活”战略愿景迈进，并深化落实“一个中国移动”卓越工程；将拓展新领域，推动移动互联网和物联网规模发展；探索新模式，打造综合业务平台；强化以客户为导向进行业务与服务创新；构建面向未来、融合开放的通信网络；同时推进自主创新，配合母公司大力推进3G建设、经营和演进，发挥国际影响力，推动和加快TD-LTE技术产业发展；将遵循积极谨慎的原则寻找合适投资机会，拓展更广泛通信市场。

——中国移动董事长　王建宙

成绩：2010年，公司着力实施“3G领先与一体化创新战略”，积极优化资源配置，全力加快创新发展，业务收入实现较快增长，结构调整取得明显成效，网络能力与服务水平持续提升，综合竞争实力进一步增强。

展望：2011年，公司的主要经营措施和目标包括：确保3G、宽带等重点业务发展取得规模性突破，整体收入实现更快增长，盈利得到逐步改善。公司将进一步优化产品结构、强化终端拉动、发挥融合优势，实现3G业务收入和用户的突破性发展；做好精细化营销，确保GSM业务平稳发展；保持固网宽带业务快速增长，固网业务结构持续改善。积极推进移动、固网融合发展，面向行业、家庭和个人提供更加丰富多元的信息服务，实现融合业务和重点行业应用的规模发展和新突破。

——中国联通董事长　常小兵