2000年互联网经济泡沫的破裂，促使投资者和整个市场以更加客观、审慎的眼光看待互联网的新一轮发展。从中国互联网领域所发生的投资情况来看，近年来投资的笔数和投资金额都呈现较快幅度的增长，然而在逐渐火热的投资背后，互联网经济中的一些业务还依然没有实现较好的盈利，砸入重金的互联网能否走出盈利迷局，实现新一轮的快速增长，成为业内外人士普遍关注的问题。

总体资本环境良好

由于近年来互联网经济的飞速发展及其相关行业的高成长性，互联网成为风险投资日益关注的热点行业，在十多年的发展历程中，多家互联网企业得到风险投资并成功上市，在资本的支持下实现了快速发展。2010年披露的互联网行业融资规模达到20.9亿美元，融资笔数达到124笔，资本市场环境良好，我们认为，资本的注入，对于互联网行业的发展起到了一个巨大的推动作用。

自2010年下半年开始，电子商务行业备受追捧，不仅有麦考林和当当两大企业先后上市，融资金额排名前五的企业融资额也都超过5000万美元。可以看出，获得较高融资金额的大都是发展期和扩张期的核心企业，表明该行业越来越成为投资者追捧的对象，大批的机构投资者对于电子商务领域的融资并购均表现出浓厚的兴趣，无论是B2C行业，还是团购网站，未来的发展前景都十分被看好。

由CVSource的统计数据可以发现，无论是从投资金额还是投资笔数来看，2010年与电子商务相关的投资案例都占据整个互联网市场的半壁江山，且2010年国内关于电子商务的投资案例数和披露投资总额均已超过2006-2009年四年的总和。

社会化媒体行业仍受盈利模式局限

从收入角度衡量，以及从发展空间来看，艾瑞咨询的统计数据显示，网络购物当仁不让，是网络经济中份额排名TOP1的行业，且远领先于其他行业。除此之外，手机购物、品牌网络广告的市场份额排名居前。

从行业成长速度来看，复合增长率超过网络经济增长速度的行业共有5个，且多集中在移动互联网领域，包括手机购物、手机搜索、手机广告、手机游戏；而在互联网领域，只有网络购物的增速高于网络经济。

从盈利能力角度衡量，网络游戏的毛利率最高，B2B电子商务居次，但这两个行业在2010年都遭遇到不同程度的下滑，网络游戏的下滑在于网民对游戏的兴趣度在下降，多渠道娱乐方式对网络游戏具有一定的替代作用；而B2B电子商务的下滑则源于会员费这种盈利模式，在上升性方面遇到瓶颈。

毛利率偏低的行业有电商及视频网站，也是2010年刚出现上市公司的行业，电商的毛利率偏低一方面由于零售行业本身（包括线下零售商）毛利率偏低，另一方面则因为物流成本偏高；就视频而言，则因为高昂的带宽及版权费用。

艾瑞咨询分析认为，由于各细分行业的发展阶段不同，盈利模式不同，其创收能力也有所差异，总体来说，网购，包括手机购物，作为传统零售模式的渠道补充，创收能力相对稳定；而用户规模较大的社会化媒体类行业，仍会受到盈利模式的局限，网络视频行业亦会受制于高运营成本。

移动互联网将出现结构性变化

2010年，伴随移动互联网网民规模、终端规模和应用商店数量的规模式增长，中国移动互联网呈现快速发展的态势，其内部结构也将在未来几年呈现较大的变化。

移动电子商务

由前述数据可以明显看出，移动电子商务无疑是移动互联网领域里最具有发展前景的行业。艾瑞咨询的统计数据显示，2014年中国手机电子商务的市场规模有望达到1228.6亿元，相对于2010年的年复合增长率为168.0%。

手机广告

艾瑞咨询的统计数据显示，2014年中国手机广告的市场规模有望达到108.3亿元人民币，相对于2010年的年复合增长率为73.3%。我们分析，三网融合的推进，加之3G的普及，将促使手机媒体的内容更加丰富，有助于手机广告市场的发展。

从产业链的角度分析，我们看好手机广告网络行业，广告网络公司与广告代理公司之间的区别在于，广告网络公司不仅可以寻找广告发布媒体，同时可以做到手机广告适配、手机广告市场细分、手机广告定向投放。

除此之外，我们认为，手机广告发布媒体除空中网等移动互联网网站外，还包括海量的应用商店，正是基于这个原因，手机广告网络企业，如有米、架势无线、果合等，有机会抵御在互联网领域的广告网络优势企业（如易传媒等）并进入手机广告领域，因为易传媒等的优势在于拥有大量的广告主，而有米等的优势在于对于开发者应用的把控和聚合能力，而这一点在手机广告行业是最为重要的。

手机游戏

艾瑞咨询的统计数据显示，2014年中国手机游戏的市场规模有望达到134.8亿元人民币，相对于2010年的复合增长率为51.4%。我们认为，手机游戏市场的增长将主要取决于网络建设和资费标准。在软、硬件配套逐步完善和相关行业规范等政策法规出台的情况下，手机游戏开发商的数量会出现大幅增长，届时市场规模增长也将达到顶峰。

艾瑞咨询认为，有发展潜力的游戏研发商是可以关注的领域，毕竟游戏自身的内容，包括趣味性、体验性等才是游戏成功的关键。而团队则是游戏研发商能否成功的最关键因素。

我们从“应用服务商业可行度”和“应用服务用户接受度”两个方面对移动互联网的各细分市场进行了评估，并对其盈利预期进行了判断。

移动互联网发展的现阶段，手机浏览器和手机搜索等应用服务发展最为成熟，并具有较好的盈利预期，是移动互联网中的“明星业务”；手机广告（平台）和应用商店等在2010年以来呈现快速发展，广阔的发展前景促使这一类“中间业务”快速崛起；以移动电子商务、手机游戏和手机支付为代表的“潜力业务”，由于受到用户认知和业务条件的制约，在现阶段并未实现规模化发展，但随着终端、网络和应用服务的不断成熟，基于其良好的商业模式，该类业务将得到快速发展。

中国互联网经济具有稳固的发展基础，互联网依然处于健康发展的阶段，随着资本的持续投入和业务在用户中的深度普及应用，包括热门的电子商务、网络视频和网络支付在内的各细分市场的企业将陆续实现盈利。更为重要的是，随着移动互联网的快速发展，中国互联网经济将打开更为广阔的发展空间，企业盈利方式将更加多元化，中国互联网经济将成为整体经济中快速发展的力量。