近日，三大运营商半年报出炉。2025年上半年，三大运营商交出了一份亮眼的数字化转型成绩单，在产业数字化、云计算、智算中心等领域的布局持续深化，推动收入结构优化，展现出强劲的增长动能。

产数业务加速发展

2025年上半年，三大运营商在产数业务上表现突出，收入增速显著，成为推动业绩增长的关键动力。

中国电信的产业数字化收入达749亿元，AIDC收入同比增长7.4%。其中，天翼云收入573亿元；智能收入达63亿元，同比增长89.4%。中国移动的“移动云”收入561亿元，同比增长11.3%，政务云、医疗云、工业云等垂直行业解决方案加速落地。中国联通的算网数智业务收入达454亿元，同比增长4.3%，其中，上半年，联通云收入达到376亿元。联通数据中心收入达到144亿元、同比增长9.4%，AIDC签约金额同比增长60%。

智算中心布局竞赛加剧

随着人工智能应用的广泛普及和算法的日益复杂，对于计算资源的需求也在不断增加，智能算力成为算力供应商及算力需求方的主要发展方向。

中国电信适度超前布局算力基础设施，围绕市场需求，推进推理池建设，在京津冀、长三角万卡集群基础上，积极引入新技术，在粤港澳大湾区枢纽节点建设超节点形态集群，实现智算供给量与质的双重跨越，自有智能算力达到43EFLOPS，同时广泛接入合作伙伴算力。

中国联通优化算力基础设施一体化布局，建设运营上海临港、呼和浩特宁夏中卫和青海三江源等万卡智算中心，推动先进算力和绿色电力的融合发展。数据中心能力储备达到2650MW，智算总规模达到30EFLOPS。

中国移动在智算领域“N+X”智算能力布局不断完善，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等区域首批13个智算中心节点投产。

“平台+生态”协同破局

尽管成绩斐然，运营商仍需直面市场竞争加剧、算力投入压力等挑战，下半年发展路径逐渐清晰。

面对互联网厂商，尽管运营商凭借网络和政企资源具有一定优势，但运营商更需要在商业模式和客户服务上进行大幅革新。中国电信在业界率先发布算力套餐，发挥“算力+连接+算法+数据+安全”的全要素算力服务优势，为客户提供全系列、标准化、一站购齐、便捷交付的算力服务产品。

同时运营商通过“平台+生态”模式突破资源瓶颈。由中国移动牵头，联合中石化、中粮等53家央企共建的“焕新社区”开源平台（2025年国资委重点项目），已开放120个预训练模型。

智算中心的建设需要巨额资本开支，今年上半年，中国移动完成资本开支584亿元，下半年中国移动资本开支投向重点依然是围绕算力领域展开，而算力的核心是人工智能。中国电信也表示下半年，随着人工智能规模应用的快速发展，公司预计在该领域投入更多资金，以支持业务拓展。中国联通预计全年资本开支规模下调至550亿元左右，其中算力投资同比增长28%。