C114讯 4月5日消息（苡臻） 3月，三大运营商2025年业绩悉数出炉，整体营收与净利润保持平稳，传统通信业务依旧撑起基本盘。但曾被视为运营商穿越周期的“第二增长曲线”的云服务板块，却集体露出了增长疲态。天翼云、联通云披露的全年数据增速跌至个位数，移动云虽未官宣全年云收入，却也能从上半年业绩窥见增长大幅放缓的事实。另一边，阿里云、腾讯云、百度智能云等互联网云厂商，踩着AI时代的风口强势反弹，重回高速增长通道。
一冷一热的鲜明对比下，曾经靠政企红利“狂飙”的运营商云阵营，正被互联网云阵营逐步甩开。曾经一路高歌的“三朵云”，为何在关键时期骤然失速？面对AI重塑的云市场新格局，运营商云又该如何破局追赶，避免彻底掉队？
增速集体“踩刹车”：“三朵云”高增长光环褪色
历经数年的政企市场攻城略地，运营商三朵云已然坐稳国内云市场的第一梯队，体量规模不容小觑。但2025年全年业绩清晰显示，其增长节奏全面放缓，昔日高速增长态势已然不再。
天翼云以1207亿元的全年收入，居于运营商云榜首。其公有云IaaS份额攀升至国内第二，IaaS+PaaS跻身前三，市场体量实现了稳步扩张。可光鲜的规模背后，年均5.4%的增速，已不见当年翻倍增长的锐气，增长脚步明显滞缓。
联通云2025年加快向AI云演进，支撑超180个省市级政务云建设，服务近40万企业客户数智转型，品牌布局持续深化。但最终全年收入增速仅5.2%。
移动云未披露2025年全年云收入，但据此前公布的2025年上半年云收入561亿元，同比增长11.3%，对照2024年全年1004亿元的云收入规模，不难推算其全年增速已大幅回落。
从三家核心数据来看，运营商云集体陷入失速困局，曾经的增长神话已落幕。
AI赋能：互联网云阵营重回增长主赛道
与运营商云的增速放缓不同，互联网头部云厂商在2025年强势反弹，AI成为核心增长引擎，双方的发展差距逐步拉大。
阿里巴巴集团发布的2026财年Q3（2025年第四季度）财报显示，阿里云收入加速增长36%，超彭博一致预期，AI相关产品收入连续第十个季度三位数增长。阿里AI Agent双线突破，C端应用千问全端月活跃用户超3亿；B端平台悟空开启公测，形成双旗舰格局。
腾讯云所属的ToB业务（金融科技及企业服务）2025年全年营收突破2294亿元，创下历史新高；企业服务单季收入增长22%。这主要得益于云服务与微信小店带货技术服务的拉动。受供应链持续优化和PaaS、SaaS的增长带动，腾讯云业务收入显著增长，录得全年规模盈利。
百度集团财报显示，2025年全年，智能云基础设施收入约200亿元，同比增长34%，四季度AI高性能计算订阅收入更是暴涨143%。大模型与智算服务的深度落地，成为其增长的核心抓手。
从增速对比来看，互联网云厂商普遍保持30%左右的高增长，而运营商云均为个位数或低双位数增长。
曾经，运营商云是云市场的“搅局者”。凭借“云网融合”的基础设施优势、遍布全国的属地化服务能力，以及政企市场的资源壁垒，三朵云在2020年后开启狂飙。如今，以阿里云为代表的互联网云厂商凭借在AI领域的先发优势，正重新回归高速增长轨道。
国际市场研究机构Omdia数据显示，2025年第三季度，阿里云在中国云市场的份额从上季度的34％提升至36%，领先优势扩大。华为云以16%的份额居于第二，腾讯云占比9%，运营商云的市场份额被持续挤压。
增长失速的核心原因：红利见顶与技术掉队
运营商云增速集体失速，并非单一原因导致，而是多重因素叠加的结果。
政企上云的基础红利已基本见顶。运营商云的核心客群集中在政务、国企等政企领域，经过数年集中上云建设，基础云资源部署已接近饱和。新增项目减少、存量竞争加剧，单纯依靠传统政企订单，已难以支撑云业务高速增长。
AI云时代的技术储备存在明显短板。当前云市场的增长逻辑已从基础算力供给，转向AI原生云、大模型服务、行业智能化解决方案。互联网云厂商提前布局大模型研发与产品化，形成了成熟的AI云服务体系。而运营商云大多停留在算力、存储等基础IaaS层面，AI技术研发、产品迭代、市场化应用能力不足，错失了AI带来的增量市场。
市场化运营与生态能力存在差距。运营商云依托资源优势深耕政企项目，模式偏项目制交付，产品标准化、生态丰富度不足。面对中小微企业市场、通用AI应用场景，其产品灵活性、服务响应速度均不及互联网云厂商，难以拓展新的增量客群。
运营商云破局路径：立足禀赋，走差异化智算之路
面对被互联网云厂商拉开身位的现状，运营商云核心在于立足自身优势，走出差异化发展路线，补齐能力短板，在成本与盈利之间找到平衡点，实现高质量发展。
锚定云网融合，打造不可复制的差异化优势。运营商最大的护城河，是遍布全国的网络基础设施、算力网络资源。在智算时代，AI训练、推理对网络低时延、高带宽的需求，是运营商云的核心机会。运营商可以依托 “云+网+边+端” 的一体化能力，打造AIDC、智算网络、算力调度等差异化服务，为AI大模型训练、企业智算需求提供专属网络保障。
聚焦行业场景，补AI技术短板，实现错位竞争。运营商云无需在通用大模型上与互联网云厂商正面竞争，而是要聚焦行业场景，打造政务、工业、金融等垂直领域的行业大模型。结合自身属地化服务能力，推出行业定制化智算方案，将智算高增长的优势转化为整体云业务的增长动力。
深化市场化改革，激活体制活力。运营商云需要优化内部运营机制，提升云产品标准化、迭代速度。一方面，拓展中小微企业、C端云服务市场，推出更灵活的产品、更具竞争力的价格；另一方面，优化内部管理机制，提升创新速度，吸引AI、云服务领域的高端人才，缩小与互联网厂商的技术差距。
开放生态合作，实现竞合共赢。运营商可发挥底层算力基础设施优势，与互联网云厂商、AI技术企业开展合作。由运营商提供算力与网络支撑，合作方提供上层AI应用与模型能力，形成互补格局，共同做大云服务市场。
结语：
2025年的云服务市场，已然完成了一轮新的格局划分。运营商三朵云依靠资源红利实现规模扩张的阶段已过，单纯的体量增长无法弥补增速与技术上的差距。
想要摆脱落伍态势，唯有跳出传统路径依赖，将云网优势与AI技术深度结合，真正从资源型云商转向技术服务型云商，才能在新一轮云市场竞争中重新找回增长节奏。
