由美国次级房贷问题引起的全球金融危机爆发距今还不到一年时间，世界经济尚处不稳定状态，欧美最大的几家电信运营商又在跃跃欲试，试图再次进行收购。同时，在中国、印度等重要的发展中国家，电信业的大规模重组和兼并正在拉开帷幕。种种迹象表明，全球电信行业正在通过新一轮的合并与重组，重新建立新的秩序。
欧美：并购时机逐渐成熟
电信巨头胃口大开
刚刚过去的一季度中，欧洲电信市场的并购之火迅速重燃，其标志事件是3月份德国电信以25亿欧元收购希腊最大的电信公司OTE的20%股权。一个月后，德国电信的竞争对手法国电信表示对北欧最大的运营商TeliaSonera有兴趣。随后，有报道称西班牙电信盯上了荷兰KPN皇家电信公司的股份。其他规模较小的交易还有：法国维旺迪集团和SFR对Neuf电信公司的竞购，德国Freenet对Debitel的收购。
美国的同行们也没闲着。6月3日，美国第二大移动运营商Verizon无线公司公布，已经与美国第五大移动运营商Alltel通信公司达成协议，将以281亿美元的现金和股票价格收购后者。如果这一交易能够成功，这将是2006年底AT&T收购南方贝尔公司以来美国电信业规模最大的一宗并购。Verizon目前拥有6720万用户，加上Alltel的1320万，合并后的用户总数将超过AT&T的7140万，一跃成为美国第一大移动运营商。
Gartner研究公司的电信专业分析师Neil Rickard对此现象评论说，电信巨头再次胃口大开，准备吞并小型运营商。Juniper公司的分析师Windsor Holden更是认为，在欧洲，除了德国电信、法国电信、西班牙电信、英国电信、沃达丰等超级巨头外，其他电信公司都有可能成为收购目标。
自从本世纪初年的电信泡沫破裂以来，负债累累的电信巨头在收购上表现得极为谨慎。最近他们之所以又冒出这个念头，有两方面原因：一是自身的资产负债表已经很“漂亮”，可以理直气壮地开始新一轮收购；二是受到Google、苹果等新兴竞争对手的刺激，不得已而为之。
国内市场缓慢的增速和日益收缩的市场份额、令人重建信心的资产负债表、相对较低的股票评级、新竞争者对收入和利润的蚕食……这一切就是欧洲各国的大型电信运营商面临的现状。无论是负面因素的刺激，还是正面因素的激励，都是促使他们决心再行收购的主要驱动力。此外，政治上的干扰因素也比以前弱化了。目前，欧洲许多国家都在出售主体运营商中的政府股份，例如TeliaSonera、OTE、乌克兰电信等。
在过去几年中，大型运营商的财务状况有了根本性的好转，债务水平也降到了与本世纪初年相当的水平。2000～2006年，法国电信将其净债务和EBITDA的比值从5.6降到了2.27。2002年，该集团的债务与公司资产规模几乎相等，而2007年，债务只相当于其资产的55%。行业观察家认为，这将使今天的电信巨头对于收购交易更加有信心。
亚非：新巨头的崛起
与行业重心的偏移
近来，南非移动通信运营商MTN成为电信业并购的焦点。1995年，这家名不见经传的小型移动通信集团接受了美国西南贝尔电信公司的投资。现在，MTN的业务遍及21个国家和地区，用户达到7000万户。MTN今年首先与印度的Bharti Airtel进行并购谈判，以失败告终后，又向印度的Reliance通信发出收购意向，如果谈判成功，这两家运营商的合并将产生出一个横跨亚洲、中东和非洲的电信巨头，拥有1亿多用户，在规模上甚至超过AT&T等发达国家的主要电信运营商。
5月份的另一条重磅新闻是中国的电信业重组，中国宣布将把6大电信运营商重组为3家。其中的一家固话业务公司将并入中国移动，而后者目前已有4亿用户。
如果这些计划顺利实施，全球7大电信运营商中的4家—中国移动、中国联通、墨西哥美洲电信以及MTN－Reliance将全部位于新兴市场国家。另外3家公司—沃达丰、Telefonica 02、T－Mobile则主要在西方世界经营。咨询机构Gartner表示：“无线通信行业的重心迅速由西方发达国家转移到发展中国家市场。”
虽然在上个世纪90年代，美国的移动通信运营商积极投资新兴市场，但他们中的很多随后迅速退出。这种趋势在2000年电信与互联网泡沫破灭后更加明显。现属于AT&T一部分的西南贝尔公司在参股MTN短短两年后就卖出了股份。西南贝尔原来花了9000万美元购买了MTN 16%的股份。现在，MTN这部分比例资产价值60亿美元。
新兴市场的移动通信发展机会最终留给了欧洲人和本土的公司。如今，这些快速成长的电信巨头渴望走向全球。国际数据公司（IDC）认为：中国、印度及波斯湾国家的经济快速增长，已经孵化出了新一代优秀的地区性移动通信运营商。这些繁荣的经济体在实现经济自由化的进程中，已经催生出了新的竞争者。而这些新兴企业拥有在发展中国家运营的丰富经验，在向其他新兴市场拓展时具有自身优势。这些公司包括埃及的Orascom（在非洲、中东及亚洲拥有7100万用户）、位于阿布扎比的Etisalat（在非洲拥有660万用户和10个子公司）以及科威特的Zain（在非洲、中东拥有4570万用户和22家子公司）等。
