上海硅知识产权交易中心徐步陆 贾佳

我国目前的信息技术专利交易成功案例较少，而专利价值评估又是专利交易中的核心环节。成功的价值评估体系建立后，必将促进专利交易、专利融资等产业化进程，充分发挥专利等成果的经济价值和社会效益。

信息技术专利价值评估研究是在国家大力推进实施国家知识产权战略的背景下进行的，目的在于有效促进信息技术自主创新成果的知识产权化、商品化和产业化，发挥知识产权成果的交换与使用价值，为知识产权交易提供必要的理论基础。

专利资产评估具有较强的理论性、技术性和实务性，涉及管理、经济、会计等多个方面。长期以来，在机械、化工、纺织等传统产业领域已经形成了成本法、现行市价法、贴现现金流量法等几类较为成熟的专利资产评估方法。一般来讲，信息技术方面的专利具有内涵更微观抽象、技术含量更高、常需要进行组合实施等特征。更重要的是，信息技术的高速更新和市场发展的快速变化对信息技术专利价值评估的时效性提出了更高的要求。因此建立一套针对信息技术的专利价值评估体系不仅能够解决专利交易中的核心问题，而且能有效促进专利作为无形财产价值的体现。

扩展收益法适用性

对于信息技术专利而言，采用成本法往往无法将专利未来的市场收益态势充分体现出来，所以用成本法计算信息技术专利价格有一定的缺陷。由于信息技术专利具有时效性强、市场应用环境难以复制、不确定因素多、以往专利交易价格不公开等因素，所以市场法应用也受到很大限制。收益法是评估传统技术领域专利价格最常用的方法，但由于信息技术高投入、高回报的特性，所以使得信息技术专利所带来的价值往往超出人们的预期。因此，本研究通过引入风险调整机制，并建立新的评估体系，进而扩展收益法在信息技术专利价值评估中的适用性。

1.根据信息产业技术的特征，从4个方面建立信息技术专利评价体系，包括法律权益因素、技术因素、竞争力和市场因素、社会和环境因素等(见表1)。

2.针对行业：由多领域专家根据信息技术的特征，对评价指标进行等级评分。信息技术特性可以通过权重的设定体现出信息产业中技术的重要程度以及技术的发展情况，即专家以信息技术的特征为标准对照信息技术专利评价体系进行评分，得到的权重是信息技术专利所特有的。参与评分的专家由从事法律的法律专家、研究专利的理论专家、从事企业专利管理的实践专家和资产评估机构的评估专家等组成。不同类别的专家考虑问题的侧重点不同，可以在评估时做到考虑周全，使评价结果比较科学、合理。

3.针对待评估专利：由多领域专家根据待评估专利的相关信息，对部分指标进行评分；对三级指标不仅要以重要性评分为权重基础，而且在实证分析时也要根据待评估专利对指标本身进行评分。

4.计算风险评价值:E=指标评价值=∑指标的专家评分值×相应的权重

可知：评价值得分越高，该专利所体现的价值越高且风险越小。

5.根据指标评价值进行风险调整，建立折现率模型，得到折现率区间：r=Rf+[Rmmin，Rmmax]+I

目前市场上同行业使用的折现率值一般为10%～15%。从最近两年一些国际公司及国内资产评估事务所、公司在评估无形资产时，所取折现率也有大于15%的情况。考虑到信息技术高风险的特征，所以最佳折现率r将在10%～20%之间选取。因此，在经过包含特殊算法的风险调整及修正后，选取折现率r′为：r′=Rf+[Rm′min，Rm′max]+I。式中r为所选取的折现率；Rf为无风险报酬率，通常采用国债利率；I为通货膨胀率；[Rmmin，Rmmax]为最佳风险报酬率；r′为调整后的折现率；[Rm′min，Rm′max]为调整后的风险报酬率。

在专利交易进行的过程中，买方希望以较低价格获得该项专利，如果高于最大折现值，对买方而言是不合算的；而卖方则希望以较高的价格出售，如果低于最小折现值，对卖方而言同样也是不划算的。所以价格区间具有买卖双方交易时谈判的参考价值，是双方都能够接受的范围。

专利价值实证分析

(一)被评估专利

专利组合G是一组半导体检测装备，包括5项专利，分别为专利Gj、专利Gt、专利Gb、专利Gz、专利Gc。

评估日期：2009年6月25日

经评估该行业内技术的生命周期通常为10年，所以评估人员将预测时间设定为10年。

(二)计算评价值

由技术人员分别根据专利Gj、专利Gt、专利Gb、专利Gz、专利Gc在美国专利商标局所公开的信息以及搜集到的其他相关数据为专利组合 G进行评分。
E=指标评价值=∑指标的专家评分值×相应的权重

得到该专利组合的评价值：

1.专利GjEj=7.01

2.专利GtEt=6.93

3.专利GbEb=7.19

4.专利GzEz=7.03

5.专利GcEc=6.73

6.专利组合G的评价值E3=6.978

(三)专利组合的收益值(见表2)

(四)折现率的计算

由于该专利组合是中国企业向美国申请专利，所以折现率的参数应取国内数据。当前中国 3年期国债利率为3.05%，平均通货膨胀率为2.49%。

(五)专利组合的评估价格

经过风险调整之后，得到专利组合G的评估价格区间为10928.40万元-13362.20万元。

(六)结论

专利组合G半导体检测装置在2009年6月25日的评估价格介于10928.40万元-13362.20万元之间。而资产评估机构X在2009年初给出的评估值为10480万元。结果显示，通过本项目方法计算得到的价格区间比资产评估机构X所给出的价格略高一些。

造成结果偏差的原因有：

1.技术人员和专家与评估师对专利组合G的认知有差别，技术人员和专家在进行评分时较理论化，而评估师则是完全从实务的角度出发的。

2.由于专利组合G授权的时间较短，并且其中包含了5项专利，其产业化有非常大的发展空间，使得专利组合G的获利能力增强以及评估价格上升。

专利价值研究需引起重视

在传统的价值评估方法中，收益法相对适用于技术专利领域，它通常根据历史的市场情况或者评估经验来进行折现率的选取。针对信息技术专利特性，本研究引入了特定时期能够反映待评估信息技术专利特性(包括法律、技术、市场、环境等)的影响因子，以反映待评估专利可能发生的各种风险，从而建立了一个由多领域专家确立的、能够反映信息技术特征的价值评估体系。这种基于风险调整的研究将更适用于信息技术的专利特征以及待评估专利的自身情况，对今后信息技术领域专利评估中的风险评估具有一定的参考意义。
我国目前的信息技术专利交易成功案例较少，而专利价值评估又是专利交易中的核心环节。成功的价值评估体系建立后，必将促进专利交易、专利融资等产业化进程，充分发挥专利等成果的经济价值和社会效益。