C114讯 10月22日消息（颜翊）“甲骨文”这个名字，近年来在中国科技圈的声量逐年减弱。从十多年前阿里云发起“去IOE”运动开始，到近年来信创浪潮下国产数据库厂商系统性崛起，Oracle在中国大型企业核心系统的身影逐渐淡出。

然而，就在国内对其关注度下降的同时，这家成立于1977年的老牌软件巨头却在北美资本市场上演了一出惊天逆转——2025年9月10日，甲骨文公布2026财年第一财季财报，尽管营收和利润略低于预期，其股价当日收盘暴涨36%，创下自1992年以来最大单日涨幅，市值一天飙升近2700亿美元。同时，甲骨文创始人兼董事长埃里森超越马斯克，短暂登顶成为全球首富。

从数据库霸主到AI基础设施巨擘

回顾甲骨文过去48年的历史，它几乎就是“企业级数据库”的代名词。其数据库产品以高毛利率、强稳定性著称，曾是中国金融、电信、能源等行业核心系统的标配。即便今天，许多国有大行的核心交易系统仍在运行Oracle数据库。

但随着云计算兴起，AWS、微软Azure、谷歌云凭借灵活的SaaS模式迅速抢占市场，甲骨文的传统软件授权模式遭遇巨大冲击。十余年前，公司也曾推出自己的云服务OCI（Oracle Cloud Infrastructure），但长期不温不火，被视为“迟到者”。

谁能想到，一场AI革命让甲骨文的命运彻底改写。短短两年多时间，甲骨文从“云时代的落伍者”摇身一变成为全球AI基础设施建设的关键玩家。

AI最大赢家之一

甲骨文的逆袭，首先体现在资本市场前所未有的热情上。根据2026财年Q1财报：公司“剩余履约义务”同比暴增359%至4550亿美元，主要来自与OpenAI等头部AI公司的巨额基础设施合同。OCI云基础设施业务营收同比增长55%，预计本财年将实现77%的增长，达到180亿美元，并有望在未来四年跃升至1440亿美元。

甲骨文首席执行官Safra Catz宣布：公司2026财年资本支出将高达350亿美元，同比增长65%，主要用于扩建全球数据中心网络。

其中最引人注目的是——甲骨文正为OpenAI建设4.5GW电力容量规模的AI集群，据估算，该合同年价值约300亿美元，堪称史上最大规模的AI基建订单之一。

其OCI服务还深度集成到亚马逊、谷歌、微软的云平台中。第一财季，来自这三家厂商的多云数据库收入同比飙升1529%。

在全球AI算力紧缺的当下，甲骨文已不再是那个只卖数据库的老牌软件商，而是AI时代的“水电煤”供应商。

三大核心战略

在Oracle AI World 2025大会上，81岁的埃里森缓步登台，全程坐在沙发上完成了一场信息密度极高的演讲。他首次系统阐述了甲骨文的AI战略布局，致力于在AI变革中扮演一个独一无二的角色。

埃里森提出三大核心战略方向：首先是成为AI基础设施的核心提供者。OCI 不仅为 OpenAI、xAI 等提供大模型训练基础设施，还致力于托管几乎所有流行的多模态AI模型，允许客户自由组合调用。

二是打通AI与企业私有数据之间的壁垒。甲骨文推出了Oracle AI数据平台 和 Oracle AI数据库，解决“用私有数据驱动AI推理但不泄露数据”的难题。通过将RAG（检索增强生成）和向量化搜索能力，企业可以在不移动敏感数据的前提下，让大模型安全地访问和推理私有数据，甚至能跨平台处理存储在OCI或AWS S3中的数据。

三是用AI重构行业生态，而非仅自动化流程。以医疗为例，Oracle正利用AI，从零开始，重写其收购的Cerner电子健康记录（EHR）系统的全部代码库，并部署多个AI智能体：协助医生诊疗、自动审核保险合规、为医院应收账款提供融资信用背书。其目标是自动化整个医疗生态系统。未来计划进一步解决农业、公共安全等多个领域的根本性问题。

这种“端到端行业智能化”的思路，正是甲骨文区别于微软、谷歌等通用云厂商的关键所在。正如他所言：“我们是唯一一家同时做规模化AI基础设施和企业级应用的云服务商。”

对中国企业的启示

客观而言，中国目前尚无一家企业在体量、定位和垂直整合能力上与甲骨文完全对标。但甲骨文的成功路径，仍可为中国企业提供重要启示。

甲骨文的AI基础设施服务，本质上是一种高端智算算力租赁。这与国内近年来兴起的“算力租赁”概念高度相似。据科智咨询《2024-2025年中国智能算力租赁行业市场研究报告》显示，2024年中国智能算力租赁市场规模已达377EFlops，三年复合增长率超50%，需求明确且旺盛。

然而，国内算力租赁市场仍处早期，呈现“云厂商和电信运营商主导（占70%），玩家分散、体量较小、同质化竞争严重”的特点，且价格持续走低（如A800服务器月租两年降53%）。

甲骨文的崛起，为中国尚不成熟的算力租赁市场指明了升维方向：甲骨文为帮助OpenAI等客户建造12亿瓦的AI大脑，不惜自建电站。国内服务商未来也需超越简单的服务器出租，攻克电力、液冷、跨区域调度等系统工程难题，摆脱同质化竞争和价格战。

同时，甲骨文的核心优势在于其数据库中的海量私有高价值数据。国内企业可借鉴此思路，跳出单纯卖GPU的模式，深耕医疗、金融等行业，将算力与客户的数据和业务场景（如医学影像、风控模型）深度绑定，提供RAG增强等增值服务，构建护城河。

此外，甲骨文的成功离不开与英伟达的深度合作。在中国面临高端芯片封锁的背景下，国内算力租赁商应主动拥抱以华为昇腾为代表的国产算力生态。通过优化底层架构，提供稳定高效的国产化算力服务，不仅能规避风险，更能成为国家算力安全体系中的核心“承运商”。这不仅是商业机遇，更是巨大的战略价值。