村通工程对于推动我国农村通信事业的发展以及发展农村经济意义重大。开展村通工程等电信普遍服务工作是我国电信运营企业义不容辞的责任，但也必须考虑到效益是企业发展的根本。尤其是对于已经上市的电信运营企业来说，在普遍服务基金下发之前，需要找到一个科学、合理的实施方式，在保证股东利益最大化的同时，合理承担普遍服务的义务。
运营企业实施村通工程的几个关键问题
◇村通工程实施主体问题
村通工程的开展范围一般是自然环境较为恶劣、经济较为落后的地区，这些地区的投资效益普遍比较差。实施电信普遍服务的意义也正是利用国家的力量来解决这些地区的通信问题。大部分村通工程都是无法用经济效益来评价的，正是基于此，电信普遍服务和村通工程的实施主体才被认定为是国家，也即是电信企业中的非上市部分，而不应是以效益为核心的上市公司。
但需要注意一个问题：随着村通工程新目标的制定，比如向自然村延伸、农村信息化水平等，必然存在一部分地区的村通工程是具有一定或较高经济效益的，这种现象在行政村村通工程实施初期也是存在的。那么，这部分村通工程应该放在上市公司实施，还是放在非上市部分实施呢？从经济效益方面考虑，这部分工程符合股东利益最大化的基本原则，是不是放在上市公司实施，在提高效益、优化管理上更有效果呢？
◇开展村通工程与拓展农村通信市场的交集问题
当前，各大电信运营企业都把拓展农村通信市场摆在较高的战略位置，而正如前所述，部分投资效益较好的村通工程实际上担负着开拓农村通信市场的职能，这就存在着开展村通工程与拓展农村通信市场的交集问题，一个是政府行为，一个是企业行为，应该如何区别对待两者？
◇相关管理问题
（1）资金管理问题。如前所述，村通工程对于电信运营企业来说是一项特殊工程，不同的实施方，其建设和运营资金的来源不同。而上市公司村通工程和非上市公司村通工程又有着一定的联系，未来可能涉及到一个村通工程从非上市公司过渡到上市公司的资金管理问题。
（2）项目建设、运营和维护管理问题。非上市公司没有相应的人力和物力去建设、运营和维护村通工程，需要利用上市公司的人力和物力去做这件事情。非上市公司和上市公司之间存在一个委托关系，即非上市公司委托上市公司进行代建、代维工作。这样就存在两个需要正视的问题，一是如何评估和管理这部分费用，二是相应的关联交易问题及其影响。
（3）财务统计和市场统计问题。以当前各电信运营企业的收入和成本统计系统来统计单个行政村村通工程的收入与成本存在一定的困难。
◇村通工程和农村通信的转换问题
当前，在非上市公司部分操作的投资效益较差的村通工程，经过一段时间以后，有可能转变为投资效益较好的农村通信拓展工程。从股东利益最大化和清晰管理的角度出发，应当将这部分村通工程转为农村通信发展项目。这就涉及到上市公司要将村通工程从非上市公司购买过来的问题。
电信运营企业村通工程的实施方式
针对上述问题，笔者认为，电信运营企业村通工程的实施方式应参考以下环节，如下页图所示。
◇调查年度村通工程分布情况
工作目标：搜集现有村通工程的基础信息，为选择村通工程及对村通工程分类打基础。
工作内容：搜集的基础信息包括人口、收入、地形、基本通信状态、距离现有网络的最近距离、最适宜的接入技术等。
◇根据投资效益筛选村通工程
工作目标：以投资效益为标准，将村通工程分出等级，不同的等级选择不同的操作方式。
工作内容：以搜集的村通工程数据为基础，测算片区村通工程投资效益IRR；将各村通工程IRR投资效益指标与企业上市公司当前WACC水平对比，高于WACC的村通工程由上市公司执行，低于WACC的由非上市公司执行，低于WACC较多的，则考虑在未来采用其他方式解决。
◇设立村通工程专项建设资金和预算
工作目标：从上市公司和非上市公司两个部分测算CAPEX和OPEX的需求规模，并据此设定独立的专项建设资金和预算。
工作内容：依据村通工程市场发展预测、综合造价的标准以及单位用户和单位业务的运营成本，测算CAPEX和OPEX的需求规模，财务部门和相关部门在非上市公司总部设立村通工程专项建设与运维资金，上市公司的各省公司设立专项建设与运维资金，并让相关省公司上报专业CAPEX和OPEX预算。经过审核后，确定最终的村通工程CAPEX和OPEX预算。
◇工程项目管理与代管协议
工作目标：落实清晰的非上市公司和上市公司之间的代建与代维关系，规范关联交易。
工作内容：在工程项目管理方面，要在上市公司和非上市公司分别对所属部分村通工程独立设立工程。一般电信运营企业的非上市公司在人力和物力方面不具备自行建设、运营和维护村通工程的能力，需要上市公司为非上市公司进行代建、代维和代营工作，这其中就有一个委托的协议关系。考虑到上市公司和非上市公司的关系，还存在一个关联交易问题。为了理清关联交易的情况，需要做以下工作：在年初签署的代建、代维协议中，要明确费用标准，在非上市公司财务上设立维护费用成本科目，在上市公司财务上设立代维收入科目和由于非上市公司的村通工程产生的费用成本科目。非上市公司的金额和上市公司应该相对应。此外，需要注意的一个问题是，如果发生的收入超过了关联交易的披露标准，还需要完善向资本市场披露的事宜。
◇市场、财务和建设部门设立专门统计库，便于分析和审计
工作目标：上市公司针对上市公司的村通工程和非上市公司的村通工程设立两个独立的统计库，保证合理区分相关资源和市场。
工作内容：基础数据是管理工作的基础，由于非上市公司的村通工程和上市公司的村通工程分布不一定有规律，可能存在掺杂和难以区分的情况，除了归属和操作方式外，其他资源（包括建设、维护部门及人员）都放在一起，所以比较难以区分收入、用户、成本和资本性支出中哪些属于非上市公司。但这些信息又是公司决策和解决关联交易等问题的基础，因此，相关部门应在上市公司和非上市公司设立专门的统计库，保证合理区分相关资源。
◇年底对非上市公司负责建成的村通工程进行重新评估
工作目标：从股东利益最大化、规范资产管理等方面考虑，应当将非上市公司村通工程中效益逐步变好，且达到上市公司效益指标的项目转为上市公司的村通工程。
工作内容：年底时以统计库中的数据为基础，测算片区村通工程的投资效益IRR；将非上市公司村通工程IRR投资效益指标与上市公司的当前WACC水平相比较，高于WACC的村通工程，由上市公司以合理的价格对该部分村通工程的资产进行购买。
(作者单位：华信邮电咨询设计研究院有限公司)
