金融是现代经济的核心，资本市场在资源配置中的作用越来越突出。要在较短的时间内促进TD产业发展，必须充分重视资本市场的作用。
根据美国经济学家迈克尔·波特的“产业链”理论，每个企业都处在产业链中的某一环节，一个企业要赢得和维持竞争优势不仅取决于其内部价值链，还取决于在一个更大的价值系统(即产业价值链)中。这说明，TD产业发展不能仅仅依靠电信运营商，TD的试商用乃至真正商用，不可能立刻就解决TD产业面临的所有问题。我们要以更加宽广的视野来分析TD产业发展过程，特别是要重视资本市场的作用，提升TD运营商和相关厂商的融资能力，进而推动TD产业又好又快的发展。
当前，TD产业发展面临一个机遇和挑战并存的局面。一方面，政府同意中国移动开展TD试商用，预示着TD产业迎来发展的“春天”；另一方面，无论是运营商还是厂商，普遍“缺钱”，困扰TD产业的进一步发展。因此，作为TD产业的核心企业——运营商和厂商要善于利用资本市场，促进TD产业可持续发展，具体思路如下。
第一，TD运营商拓宽融资渠道，实现多元化融资。移动通信行业是典型的资本密集型行业，网络的建设、优化和升级需要资金，设备的更新换代需要资金，新业务的推广应用需要资金。今后一段时间，TD运营商要投资建设TD核心网和无线网平台，要投资建设基础数据业务运营平台，还要为业务研发、营销渠道、终端补贴等投入更多的资金。2007年TD网络建设拉开帷幕，中国移动在承建的8个城市中已经投入150亿元。根据计划，8个城市TD网络建设、终端采购、营销等总共计划投入270亿元。按照这样的投入计算，如果TD二期启动30个重点大中城市的网络部署，那么需要投入的资金将达到990亿元，而40个城市总共将投入1320亿元。这仅仅是覆盖了中国主要省会城市和极少数中型城市。按照有些人的观点，部署一个全国性的网络起码应该包括100个城市(一个省也就2到3个城市)，TD投入将超过3000亿元。可见，TD运营商将面临巨大的资金缺口。
因此，TD运营商要进一步拓宽自身的融资渠道，采取多元化的融资方式。企业融资不仅要考虑融资成本，还要考虑融资风险。一般来说，风险程度较低的项目可以选择债权融资，风险程度较高的项目可以采用股权融资。除了股权融资和债权融资，企业还可以选择可转换公司债权融资、融资租赁、项目融资、风险投资等方式，以扩大资金来源，降低融资成本和融资风险。
除了自有现金流，上市融资将是TD运营商缓解资金压力的一个重要途径。由于通信业是基础性行业，政府向外资开放的态度是十分慎重的，意味着中国移动不大可能大规模地在境外股市融资，这样回归A股成为一个选择。近几年，中国移动的快速成长是有目共睹的，连续7年入选美国《财富》杂志全球企业五百强排行榜，其运营收入、公司市值、单月增净客户数、新业务收入比重和品牌价值屡创历史新高。中国移动回归A股，可以募集大量资金开展TD网络大规模建设和持续推进TD商用进程，还可以让广大用户通过购买股票分享中国移动的增长成果。
另外，发行企业债券(特别是短期债券)也是TD运营商一个明智的选择。2001年、2002年中国移动两次分别发行企业债券50亿和80亿元，比联通在A股募集的资金还多，而且融资成本远低于银行贷款。2003年12月中国网通发行总额为50亿元人民币的企业债券，是2003年发行规模最大的企业债券。在资本市场上，企业债券票面利率一般低于当时的银行贷款利率，融资成本远低于银行贷款。由于短期债券能在债务到期后延续借债，受利率上涨因素影响较小，对企业债务信用评级影响也较小，所以TD运营商应该重视对短期债券的应用，特别是TD网络建设初期。
第二，TD厂商打开资本市场“融资大门”，缓解资金困难。现在，TD厂商普遍处于融资条件最不好或因扩张最需要钱的阶段。2008年TD产业的芯片龙头企业——凯明信息科技股份有限公司宣告倒闭。究其原因，资金链的断裂是一个重要的因素。投资者信心不足和运营资金短缺已经影响到TD技术的研发和推广，很多以TD为主要业务的中小企业难以支撑。因此，TD厂商必须积极行动起来，利用资本市场，借助政府力量，逐步解决资金短缺问题。
TD厂商可以通过如下途径进入资本市场：(1)募股上市。TD厂商按照有关规定组建成立股份有限公司，公开招募股份，公司股份按照有关规定上市挂牌交易。(2)借壳(买壳)上市。在我国目前的上市标准条件下，借壳上市是TD厂商进入资本市场的较可行的选择模式。国内许多高新技术企业在借壳上市方面有了成功的探索和实践，可资借鉴。(3)资产重组。TD厂商通过收购兼并、管理模式和财务制度的改革、企业债务的重新安排等多种形式，进行资产重组，实现公司的快速扩张。特别是与上市公司的互相参股、资产置换等将大大加快TD厂商市场化步伐。
这里，“柜台市场+创业板”是支持TD厂商的最佳模式。政府要鼓励各地形成柜台市场，在这个平台上，TD厂商可以较为便利地发行股票或者债券；在柜台市场的基础上，可以建立一个全国联网的交易系统，揭示企业基本信息以及各个柜台市场的成交数量和价格等信息，使得柜台市场在全国范围内得到适当的延伸，多创造一些机会；相对于柜台市场，设立创业板来承接比柜台市场成熟、风险相对较低、经营更加稳健的TD厂商。这种分散市场(柜台市场)和集中市场(创业板)相结合的方式，可以帮助TD厂商低成本高效率融资，尽快获得创新所需要的资金。
另外，政府可以考虑建立TD产业发展风险投资基金，为TD厂商提供融资便利，经过一定运作完成对企业的扶持后，再通过资本市场回收风险投资。TD产业发展风险投资基金的基本思路是以募集的方式，政府拿出少量资金作为种子基金，其余吸收社会公众和投资机构(商业银行、保险公司等)的资金。政府以不低于基金规模30%的资金作为种子基金，其余由投资者自愿认购。对于投资者自愿认购的资金，由政府提供一定比例的担保。在收益分配上，政府获得50%的投资收益，其余50%按照投资者认购比例分配。风险投资基金在管理运行上采取专家评估选项、专家管理的方式，主要提供TD厂商的贷款担保、贴息贷款和股权投资，进一步增强TD产业发展的后劲和活力。 
