C114讯 6月6日短评（南山）TCL集团昨日晚间公告称，集团拟私有化控股子公司TCL通讯（香港联合交易所主板上市公司，股票代码2618.HK），交易完成后，TCL通讯将从香港联合交易所退市。
在宣布本次私有化前，TCL集团已经在2014年底和2015年进行过两次密集股份回购，持有TCL通讯股份占比从2014年9月的50.2%，一路增至今年3月29日最后一次回购后的65.14%，目前占TCL通讯已发行股本总额的65.23%，是TCL通讯的控股股东。
选择于此时私有化，笔者认为有两个方面的因素。其一，是TCL通讯作为全球手机出货量排行前十的厂商，2015年手机出货量高达8000万台，且拥有全球性的市场渠道，但总市值仅有70.81亿元，可以说被资本市场严重低估。其二，TCL通讯自去年以来在中国区进行了全面业务重组，私有化有利于摆脱资本市场的掣肘，从而用更长远的眼光布局中国市场。
TCL通讯十几年来一直努力在海外市场打拼，并逐步成为全球出货量最大的手机厂商之一。近年来TCL通讯回归国内，但在竞争已成红海的国内市场，TCL始终未能成功跻身一线手机厂商之列，2015年手机（包括功能手机）出货量只有933万台。TCL通讯因此启动了中国区的全面重组，并挖来了业界的营销“大神”杨柘，启动了全新的品牌升级计划。
今年四月，杨柘在深圳阐述了其提出的“宛如生活”（ToutCommeLaVie），TCL通讯中国区将从产品、售价、渠道、品牌全方位转变，打造具备独特美学、意蕴的产品与ROM，服务中国消费者。“好戏还没有开始。”他强调。
但是，转型是有代价的，是一个痛苦的蜕变过程。TCL通讯2016年第一季度销售收入46.9亿元，同比下降12.2%；净利润仅1200万元，同比下降91.8%，手机产品也出现较大幅度下滑。在这种情势下，TCL集团选择私有化TCL通讯也就情有可原，抛开资本市场的短视，为全方位转变“憋大招”。 
