4/17/2009，据国外媒体报道，时代华纳周四表示，公司债券持有人已就修改债务协议条款同公司达成一致，协议取消了限制时代华纳分拆或出售旗下美国在线（AOL）部门的内容。
时代华纳在本月初向美国证券交易委员会提交了一份监管文件，旨在寻求与其债券持有人达成一致，对限制该公司分拆旗下美国在线部门的协议进行修改。在这份监管文件中，时代华纳寻求与其123亿美元债券的持有人达成一致，对他们与公司之间协议的部分内容进行修改，这些内容“对美国在线房产及资产的让渡或转移施加了某些限制”。根据与公司债券持有人达成的新协议，时代华纳将向所有债券持有人支付大约6150万美元。
时代华纳首席执行官杰夫·比克斯（Jeff Bewkes）已表示，他正在对美国在线的未来结构进行考虑。早在2003年，时代华纳就将公司股票代码从“AOL”改回“TWX”。2007年，美国在线总部迁往纽约，而不是时代华纳总部。如今，美国在线业务已被划分成独立的三部分：广告、社交网络和内容。去年下半年，当美国在线被卷入微软雅虎并购案以后，时代华纳出售时代华纳的信号变得更加清晰。目前已经确定的是，美国在线的拨号业务将被分拆。今年3月，时代华纳聘用了谷歌高管蒂姆·阿姆斯特朗(TimArmstrong)来运营美国在线。外界认为，阿姆斯特朗出任美国在线首席执行官，可能是时代华纳在为分拆美国在线进行准备。
时代华纳旗下当前的资产包括HBO、华纳兄弟、《时代》发行部门和美国在线等。长期以来，美国在线一直是时代华纳旗下表现最差的部门之一。 
