中兴通讯今日大涨7.6%今日中兴通讯大涨7.6%,我们认为有以下三方面原因,第一、国内4G商用进程有望进一步提速;第二、公司近期和尼日利亚电信运营商Globacom签署价值5亿美元的设备合同,13年海外业务亏损有望大幅收窄;第三、公司一季度业绩增长36%,虽符合我们预期,但超市场预期。
4G商用进程有望进一步提速
近日有媒体报道,4G牌照最迟7月发放,中移动8月启动TD-LTE商用,我们认为4G商用进程提速完全有可能。牌照发放的时间一直是由国务院决定的。回顾当年3G牌照发放过程,由于金融危机冲击原本4月发放3G牌照被提前至1月。考虑到今年1季度GDP增速创新低至7.7%以及PMI指数不及预期,政府完全有可能提前发放4G牌照,通过运营商加大投资力度,促进经济发展。这也印证我们去年9月份深度报告《国内4G渐行渐近,通信行业系统性机会隐现》中4G牌照多方博弈的观点。
获尼日利亚Globacom5亿美元订单,13年海外业务亏损大幅收窄
据新华社报道,中兴通讯尼日利亚拉各斯公司总经理马增红近日表示,中兴通讯与尼日利亚电信运营商Globacom签署价值5亿美元的电讯网络现代化改造设备合同。
Globacom是尼日利亚仅次于MTN的第二大运营商,用户规模超2500万,业务范围包括移动通信、固话和宽带业务。2013年是公司成立10周年,作为庆祝活动的一部分,这项大规模扩建工程将涉及全国基础设施的网络升级、优化、大修和致密化项目,从而使网络能够满足现有和潜在用户的服务需求。
据我们了解,该合同将从第3季度开始执行,项目周期大概1年半,预计明年底合同全部执行完毕,今年该项目有望为公司贡献利润。另外公司1季报披露埃塞俄比亚以及南非项目也在执行中,这也印证了我们在中兴通讯的深度报告《从4G产业链角度审视公司价值》中提到13年海外业务亏损大幅收窄的观点。
重申“买入”评级,目标价17.28元
综上所述,鉴于国内4G商用进程提速和海外业务重回正轨,我们重申中兴通讯“买入”评级,目标价17.28元。 
