工信部有关负责人日前对《电子信息产业调整和振兴规划》作出解读，其中谈到将加大3G投资力度。据统计，2008年我国3G投资大约在600亿左右，预计未来3年3G网络建设投资规模约达到4000亿元。这无疑将给当前金融危机阴影笼罩下的3G产业链带来利好，其中面向用户的手机终端厂商更将直接受益。然而，4000亿投资国产手机厂商究竟能分羹多少？目前手机股是否再透支利好？
手机股题材炒作暂告一段落
经过前阵时间的大涨后，近期手机股题材炒作已经告一段落。从上周手机股走势来看，大部分手机股出现大幅回落，波导股份(4.31,-0.19,-4.22%)回落幅度最大，一周下跌了17.58%。国产手机龙头中兴通讯(38.90,0.70,1.83%)也表现出上涨乏力之态，上周下跌了0.8%。随着资本市场近期年报、季报相继披露，市场风格也出现了转化。投资者开始把目光从前期的题材炒作转向业绩优质股上，对于个股“内涵”更为看重。
南京证券分析师申钢强强调，3G概念已经炒作了一年有余，资本市场历来都是短期效应，目前通信板块相对于整个电子行业来说估值偏高，投资者还是要谨慎对待相关概念股。
巨额投资砸向基础设备
应该看到，尽管3G投资巨大，但更多倾向基础设备。根据三大运营商近期披露的信息，从技术层面测算，在3G网络的五大子网络中，2009年无线网总投资额将达到约1400亿元，核心网约为210亿元，传送网约为170亿元，而业务网和支撑网的投资规模约为130亿元和190亿元。
专家们认为，在国家政策与投资的带动下，国内通信设备厂商、终端厂商、芯片厂商、手机制造厂商、渠道经销商等均将获益。不过对于手机制造商来说，其最直接的获益来自于电信运营商的定制手机。
据目前三家电信运营商终端情况来看，中国联通(6.83,0.14,2.09%)终端最为丰富。目前，基于WCDMA网络的手机多达上千种，许多知名品牌均有大量WCDMA手机。中电信方面，在3G牌照发放100天之时，3G终端已经达上百款。不过这里包括了手机与上网本、无线上网卡。而中移动最为苦恼，因为之前只有国内厂商进行TD手机研发，国外大厂根本没有涉足该领域。
仅从终端需求上来看，中电信和中移动对于终端需求仍十分急迫，因此可以预见，未来这两家电信运营商必将牵头进行大规模的终端集采。国产手机厂商仍有较大发展空间。
3G回报时间仍有待观察
根据工信部公布的第一季度电子信息产业情况来看，1-2月，电子行业实现利润6.8亿元，其中手机销量继续下降，成为利润下滑的重灾区。一季度我国手机产量下降3%，而且除华为、中兴等企业外，国内品牌GSM手机企业几乎全线亏损。可想而知，诺基亚跨界发展的深意。
实际上，基于目前2G网络仍在并行发展，3G推广与用户习惯的培养还需要时间，因此，国产手机厂商指望马上在3G领域获得回报是不太现实的。而目前不仅有国际手机厂商进入到3G领域，据传山寨机也很快将往3G发展，其利润空间也将受限。因此要战胜这些因素真正获得3G回报，国产手机厂商仍有很长的一段路要走。
