全球运营商业务转型，导致了投资结构由偏硬向偏软的转移。2005年以来，随着全球经济的逐步回升，新兴市场移动用户的快速增长和发达市场实施的业务转型再次驱动了运营商追加资本开支的信心，电信设备业进入复苏阶段。但是值得注意的是，全球运营商业务转型也导致了投资结构由偏硬向偏软的转移，投资设备比例开始下降，而投资新业务、IT系统、OSS/BSS以及网络运维和优化服务等比例逐年上升，从而导致了2006、2007年出现资本支出的增速与电信设备业收入增速呈现剪刀差。出现剪刀差的根本原因：一方面是因为华为中兴在新兴市场的低价竞争逐步渗透到发达市场，从而导致了全球通信设备价格的过度竞争；另一方面是新进入竞争者IT软件公司和专业电信服务公司开始分享增量蛋糕。
金融危机导致全球电信
设备市场下滑
金融危机将导致运营商资本支出的谨慎和缩减。受金融危机影响，新兴市场经济增速下滑，将导致居民可支配收入的下降，居民消费购买力必将受到影响；电信业务和通话设备需求结构将出现分化，现存的语音通信业务需求弹性较小，业务量预计不会出现明显下降，但是新增业务量将因为新增有效用户减少而导致增速下滑；运营商收入增长受到抑制，需求放缓、业绩下滑以及金融环境的悲观预期等多重压力将导致运营商资本开支的缩减与谨慎；电信网络扩容与设备更新周期将延长，设备需求量阶段性下滑。
金融危机将抑制发达市场的运营商对网络升级与新业务投资需求。欧美以及亚太发达市场移动用户和固定用户普及率接近饱和，传统业务需求惯性和与可支配收入弱相关性共同决定了基本通信业务量不会因为金融危机受到实质性影响。但是，金融危机对新业务推广具有较大影响，一方面，运营商面临业绩下滑的压力不得不缩减对新业务补贴或推广(因为新业务初期是亏损的)的力度，这将导致用户选择新业务的兴趣下降；另一方面，居民可支配收入的下降也将抑制可选需求的释放。
金融危机对全球电信设备需求结构产生影响。从全球视角来看，移动通信业务在全球已经进入成熟阶段的中后期，宽带业务正从缓慢增长向高速增长阶段过渡，网络融合衍生的新业务、新服务正处于起步和高速增长的阶段。从电信网络发展水平看，新兴市场与发达市场的差距约为5年，从电信业务的发展进程看，差距更大，这是由经济水平、区域电信业务需求特征、产业链发展现状共同决定的。
整体而言，金融危机可以推迟运营商对网络扩容和升级的投资进程，延长电信设备投资周期，但是改变不了电信业务发展的阶段历程和需求特征。从一个更长的周期看，设备需求量整体没有太大变化，只是存在阶段性波动，而波动的幅度和进程由宏观经济水平影响、决定。
金融危机对我国电信
设备商发展模式带来挑战
金融危机下，优势设备商将采用兼并重组方式实现业务转型和规模扩张，中兴华为面临差距进一步拉大的风险。从科尼尔产业整合周期看，当前全球电信设备业正处于整合周期的集中期的中后阶段，该阶段的产业特征表现为：突出核心业务，规模化兼并重组，市场结构进一步集中，逐步从多头竞争向寡头垄断演变。受全球经济危机和运营商投资结构转型的双重影响，客观上将促进优势设备商通过兼并收购方式实现业务转型，从整合动机和整合能力看，最有可能成为产业整合者的厂商有思科、诺基亚、爱立信等，被整合的对像很可能是摩托罗拉、北电网络以及中小型IT软件商等；预计未来1～2年内全球设备业将面临兼并重组热潮，2011年后，市场结构将呈现高度集中态势，预计市场前三位收入占比超过60%，并将垄断行业80%以上的利润份额，两极分化会更加明显，中兴华为面临规模差距进一步被拉大的风险。
新兴市场金融风险日渐显现，中兴华为海外市场面临空前的挑战。金融危机有可能导致新兴市场诸如印度、印尼、俄罗斯、巴西等地区出现货币危机，将对中兴华为存量市场和增量市场有重大的影响。对存量市场的影响主要体现在应收账款回款周期延长、表外融资成本骤升、坏账计提增加、订单违约率上升、库存减值增加等，均有可能导致公司现金流断裂和利润大幅亏损的风险；对增量市场的影响一方面体现在新兴市场运营商靠投资推动的模式将因为资金供给环境的恶化面临困境，被迫缩减资本开支计划，另一方面设备商由于资金安全的考虑将变得更加谨慎和观望，供与需双向收紧，无疑导致新增市场需求会受到较大影响。
金融危机将使中兴华为的农村包围城市、围魏救赵等竞争策略难以奏效。外部环境面临全球经济的恶化，产业环境面临从局部竞争演变成全面争夺，内部环境面临产品结构和市场结构升级与转型、竞争战略逐步实现从追求规模到追求质量的过渡，中兴华为国际化市场战略面临转型。中兴华为过去采用农村包围城市、避实就虚、围魏救赵、建立根据地的竞争策略在新兴市场获得局部胜利，而如今跨国巨头因为发达市场需求萎缩不得不把目光转移到新兴市场，另外中兴华为为了实现市场结构的优化和降低新兴市场的金融风险，又不得不加大在发达市场的投入力度，全面竞争从此走上前台；中兴华为在发达市场的剑拨弩张之势，影响到海外跨国电信公司的战略布局，影响到这些公司所在国家的战略安排，中兴华为正面临着这些跨国巨头和其所在国家的全力封杀，当年华为与思科的知识产权纠纷案就说明了这点；如今全球金融危机来临，各国更注重增加内需刺激需求，出于保护本土厂商的利益和减少失业率的考虑，不排除发达国家贸易保护主义和经济孤立主义盛行的历史重演。
中资企业海外市场机
会大于风险
在国家政策性融资的支持下，中兴华为的海外市场机会大于风险。受全球金融危机的影响，运营商面临收入增速减缓、融资成本上升、投资回报下降的多重压力。一方面因为网络扩容或设备更新的刚性需求，运营商不得不倾向于选择物美价廉的电信设备，另外一方面金融危机将导致融资环境恶化，运营商更倾向于选择能够提供融资条件的设备商，低成本竞争和提供融资条件成为新兴市场获单的关键。中兴华为在设备价格方面较欧美厂商具有明显优势；从融资环境看，欧美设备商主要选择跨国性银行作为拓展新兴市场的合作伙伴，而中兴华为更多选择国内政策性银行或商业银行。本轮金融危机对欧美国际银行影响巨大而对国内银行甚微，这无疑对中兴华为的新兴市场扩张提供较好的融资环境。更重要的是，中兴华为借国家对新兴市场扩张战略而获得更多发展机会。
推进国内3G投资，刺激国内电信设备需求。国家通过专项基金加大推进国家信息化市场战略进程，促进运营商加快3G网络建设的投资力度，鼓励和引导运营商采购本土设备商的产品和服务，并采取有效措施防止本土设备商的恶性竞争；国内市场的新增需求，一方面可以弥补中兴华为海外市场收入的下滑，另外一方面为中兴华为的海外扩张提供了现金流和利润来源。
