苹果公司今日发布了该公司的2023财年第二财季业绩。报告显示，苹果公司第二财季总净营收为948.36亿美元，与去年同期的972.78亿美元相比下滑3%；净利润为241.60亿美元，与去年同期的250.10亿美元相比下滑3%。苹果公司第二财季大中华区营收为178.12亿美元，与去年同期的183.43亿美元相比下滑3%。
财报发布后，苹果管理层召开电话会议，首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）和首席财务官卢卡·马斯特里（Luca Maestri）参加会议并回答了分析师提问。
以下为本次电话会议分析师问答环节实录：
摩根士丹利分析师Erik Woodring：蒂姆，回顾12月份的财季，很多分析师都问了关于彼时的生产停顿会如何推动递延需求和结构需求的产生，我们现在看到3月份财季iPhone有2%的增长，目前公司看到那些在12月无法购得苹果产品的购买行为是怎样的？他们会将购买行为推迟到3-6月，还是会再晚些购买新款iPhone？可否请管理层谈谈这方面的情况？
蒂姆·库克：这个不太好量化，但是我们的确在3月份财季收获了一些延迟购买的订单，相比12月份的财季，iPhone的销量增速确实出现加快，第二财季的生产水平也如预期，所以供应不是问题。
Erik Woodring：蒂姆，你在3到4个季度前就提到会在包括印度在内的新兴市场启动苹果门店，现在这个想法已经实现，可否谈谈你为什么认为印度对于苹果而言是非常重要的市场？该市场的营收转化率情况，公司如何推动在印度市场实现比较成熟的业务组合？
蒂姆·库克：第二财季，我们在印度市场实现了创纪录的季度新高，实现了同比两位数的增长，对于公司而言这是一个表现非常强劲的市场。印度本身就是一个蓬勃发展的市场，是公司的业务重点之一，我刚刚从印度出差归来，感受到那里非凡的市场活力。公司一直致力于扩展该地区的业务，为更多消费者提供服务，三年前，我们上线了印度市场的在线商店，几周前开放了两家苹果实体门店，分别在孟买和新德里，都取得了开门红，我们在印度市场还有多个渠道合作伙伴，合作进展也都非常好，对于苹果品牌在印度市场的持续拓展，以及消费者对于苹果产品的热情，我感到无比愉悦和激动。印度市场的中产阶级持续扩大，我预计公司业绩即将面临向上的转折点。
至于其他新兴市场，我们第二财季的表现也非常优秀，在多个国家取得创纪录的成长，包括印度尼西亚，墨西哥，菲律宾，沙特阿拉伯，土耳其和阿联酋，在巴西，印度和马来西亚的表现尤其亮眼。尽管有汇率上的不利因素，我们在新兴市场依然取得了非常不错的表现，公司在这些市场投入了大量精力，推动市场占有率和品牌知名度的提升。
高盛分析师Michael Ng：很高兴看到iPhone各个机型以及其他苹果设备的装机量都创下新高，过去几年都实现了两位数的增长，未来这种趋势能否持续？具体到iPhone装机量的情况，可否分别谈谈各地区的表现情况？以及有多少是换机用户？
蒂姆·库克：我们在1月份宣布了活跃设备装机量超过20亿台，第二财季尽管出现了Mac和iPad产品销量下降的情况，我们依然再次在各个市场和各个产品类别中创下装机量新高，对于公司而言是非常大的推动增长的因素，也体现了消费者对于公司产品的总体满意度，忠诚度和参与度。iPhone的总活跃设备装机量超过10台，宏观经济情况可能会影响用户升级购买新机的销量，但我们对于装机量的规模和增长速度是满意的。
Michael Ng：我也高兴看到每位iPhone用户平均设备数量出现的持续增长，该趋势能否持续？对于生态系统参与度不同的用户，在营收转化率方面有什么不同？
蒂姆·库克：在产品设计方面，我们努力实现不同苹果设备的无缝对接，无论是苹果手表还是Mac，都可以实现在一部设备上开始工作，而在另一部设备上完成工作的情况。确实有一个用户拥有多部苹果设备的情况，这是用户满意度和对设计团队作品忠诚度的体现。
瑞士信贷分析师Shannon Cross：蒂姆，公司如何看待目前人工智能产品的发展，苹果产品和服务中如何应用这一技术？如何看待生成式人工智能技术的发展？
蒂姆·库克：大家知道，我们对于产品路线图不做评价，某些技术的加入和使用应当采取非常审慎的方式，很多问题需要首先得到解决，我在多个场合也谈到过相关的问题，但是这一技术的发展潜力显然是非常有趣的。苹果生态系统在整合人工智能和机器学习技术方面取得了极大的进展，你可能知道，我们在各个苹果产品中嵌入这些技术也行之有年，包括在故障检测、宕机检测、心电图等方面，这些功能不但好用，而且有时能够救人命。我们认为人工智能技术的使用领域是非常广泛的，也将持续审慎稳妥地推进该技术与公司产品的结合。
Shannon Cross：可否谈谈公司在供应链扩张和制造多元化方面的进展？这对于公司的利润率和其他方面有何影响？
蒂姆·库克：我们的供应链遍布全球，公司在世界各地都有投资，在美国有投资，在众多其他国家也有投资，所以我们的产品制造也是分散的。公司还将继续在世界各地的投资，也会基于我们每天和每周了解到的情况，持续寻找优化供应链的方式，以保证我们能够为消费者提供最好的产品和服务。回顾公司供应链方面在过去三年的表现，尽管出现了各种艰险，无论是疫情，芯片短缺，还是宏观经济情况不佳，都依然保持了极大的韧性，我们对于公司各项计划的实施都感到非常满意。
美银美林分析师Wamsi Mohan：蒂姆，你在第一财季的财报会上所提到的Pro机型供不应求情况，在第二财季是否得到了缓解？产品组合表现是否比以往要好？能否在第三财季恢复正常？可否谈谈iPhone的渠道库存水平？
蒂姆·库克：这个问题很难量化，不过在第二财季确实出现了部分销量的回补，我们也因此调整了渠道库存水平，对于远期的库存水平也很满意。
Wamsi Mohan：公司最近围绕Apple Pay支付服务推出了很多项服务，你提到了“先买后付”和“高收益存款账户”等服务，未来还可能发布哪些新服务，以及支付服务生态系统的拓展方向是什么？未来能否成为独立的营收增长机会？还是更多强调让苹果设备成为用户的生活必需品？
蒂姆·库克：就像手表业务可以帮助用户过上健康的生活，我们希望苹果的金融产品能让用户过伤金融健康的生活，比如苹果信用卡跟存款账户一样不收卡费，并且提供具备吸引力的收益。这些产品必然是独立的，不过我们需要专注于服务用户，为用户排忧解难，并不断调整产品路线图。“先买后付”刚刚推出，而用户对于“高收益存款账户”的初步反馈也非常不错。
瑞银分析师David Vogt：还是想比较一下渠道补货，以及公司合作的一些电信运营商所反映的第二财季需求偏软的情况，展现了比较弱的升级购买速度，目前的情况同一到三个月之前的情况相比有什么不一样？是否出现需求加速增长的情况，或者有什么其他的趋势可以向我们介绍？
蒂姆·库克：除了卢卡所做的第三财季展望，我不想介绍更多情况，关于第二财季的情况，我理解你说的主要是美国运营商的情况。如果你仔细观察公司全球各市场的表现，美洲相对较弱，美国尤其如此，我认为主要还是宏观经济的原因，另外就是上一年第二财季，我们推出了很多促销活动。第二财季表现不错的是新兴市场，我们非常满意。
David Vogt：还有一个关于服务业务的问题，除了宏观挑战方面的因素，消费者行为有什么变化？影响数字广告和手机游戏业务的不利因素有哪些？不同类型服务用户使用时间和习惯有什么变化？中国市场疫情后的再开放对于上述方面有什么影响？
卢卡·马斯特里：宏观经济环境对于包括广告和手机游戏业务在内的服务业务存在影响，用户行为方面没有什么大的变化，我们在服务方面，尤其是最新发布的几项服务业务上做的非常不错，比如支付业务我们有非常强劲的增长，驱动力来自于Apple Pay和苹果信用卡的使用持续提升。云业务持续增长，用户希望在设备上存储更多照片，视频和其他内容，另外App Store的付费订阅也持续地强劲增长，平台的付费订阅账户数已增至超过9.75亿，是三年前的两倍。
摩根大通分析师Samik Chatterjee：跟进一个关于服务业务的问题。该业务疫情前的增速大概为15%左右，目前即便是除去汇率因素，也依然达不到此前的水平，考虑到装机量的加速增长，影响服务业务增长的是不是周期性因素？在提升营收转化率方面公司还有哪些工作可以做？
卢卡·马斯特里：在受到宏观环境影响的业务方面，主要是数字广告，宏观经济不佳无益该业务的发展。手机游戏增长放缓，跟宏观环境也有部分关系，也与从疫情期间使用快速增长的回落有关。除了这两个方面，其他的增长都很健康。
Samik Chatterjee：我们看到其实宏观环境一直持续低迷，而管理层的业绩展望却暗示增长前景相对稳定，而且似乎还预计汇率会温和上涨，我想问的是，公司目前看到的用户消费趋势是怎样的？在消费类型方面是否出现持续降级的情况？公司所预测的增长势头是否为增长的市场占有率所推动？如何看消费者行为同公司产品独立表现之间的互动？
卢卡·马斯特里：刚才蒂姆也提到了一部分。我们在新兴市场的增长势头强劲，这些市场中我们的份额比较低，所以未来增长潜力巨大，同时也是装机量不断增长的动力，这些市场也是我们主要的换机增长机会所在，随着更多用户接入苹果生态系统，长期来看，我们服务业务的变现能力也将持续提升。
Evercore分析师Amit Daryanani：第一个问题关于第三财季的毛利率，我看到表现依然不错，尤其考虑到销量可能环比再次下降的情况，可否请卢卡谈谈毛利率依然维持较高水平的原因？抵消了缺乏杠杆的情况。另外，我看到公司对于毛利率的展望变化区间是50个基点，而通常情况下会是100个基点，这意味着什么？
卢卡·马斯特里：你说的没错，我们所展望的毛利率依然维持较高水平，而且相对稳定，对于能够取得这样的结果，我们是非常满意的。几个季度以来首次，我们预计涉及毛利率层面的汇率环比是持平的状态，但涉及营收层面的汇率变动依然是不利因素。你提到的关于季节性的杠杆作用的消失，我们预计是成本节约所抵消的，所以才能取得我们展望的利润率水平。关于你提到的50个基点的问题，我们之前也这样做过，而此次的原因是，第一财季的第14周出现的较晚，所以我们第三财季利润率水平的预测会更为准确。
Amit Daryanani：蒂姆，再回到印度市场的问题，能否请你把今天的印度同十年前的中国市场相比？未来印度能否出现类似中国市场此后多年的发展？
蒂姆·库克：我认为每个国家都是不同的，他们所经历的发展历程可能也是不一样的，所以我不太愿意做过多类比。不过我确实看到印度市场大幅增长的中产阶级，希望能够说服他们之中的一部分购买iPhone，希望我们的策略能够成功。目前来看，效果不错。
Cowen &Company分析师Krish Sankar：第一个问题问给蒂姆，苹果的定位是一家以消费者为中心的公司，但随着更多企业应用iPhone，iPad和公司其他硬件产品，界线似乎正在模糊，能否请你介绍一下，目前公司的营收中来自企业和个人消费者的贡献占比分别有多少？企业IT支出的放缓是否会冲击iPhone，iPad和Mac等产品的增长前景？
蒂姆·库克：我们内部有相关的估计，企业业务部分正在增长，我们一直比较注重自携设备（BYOD）计划，而且越来越多的公司也开始启动这一计划，赋予员工选择权，我相信很多员工希望使用Mac或者iPad处理工作。当然，从营收角度看，我们仍然主要还是一家消费者公司。
Krish Sankar：关于印度零售门店开张的问题，你也提到了希望印度消费者购买iPhone的期待，你觉得公司最大的增长机会在哪里？是包括iPhone，iPad和穿戴设备在内的硬件，还是服务业务方面的机会？
蒂姆·库克：我觉得各个业务都有机会，无论是电视、电影，还是音乐的在线播放，印度市场的平均每用户贡献营收都比其他地区低得多，不过如果长期来看这个问题，那么增长机会非常大。
富国银行分析师Aaron Rakers：第一个问题，随着中国市场疫情后的再开放，公司业务在过去一个季度经历了怎样的变化？如何看待未来一两个季度的变化？
蒂姆·库克：第二财季，中国地区的营收同比下降3%，但是按不变汇率计算，我们实际上取得了增长，而且同第一财季相比，增速提升，所以我们对于公司的表现非常满意。根据Kantar的报告，中国城市市场的热卖机型排名中，前五名有四款iPhone，综合各个第三方统计机构的数据，第二财季，我们在中国市场的份额是增长的。另外，我们在苹果产品新购买者的数据方面表现也很好，举例来说，购买Mac的消费者中，有60%是之前从未购买过Mac产品的消费者，iPad的情况也类似，苹果手表的新购买者比例超过75%，所以表现还是非常好的，而且我们的各项服务业务在中国也在第二财季创下历史新高。
Aaron Rakers：还有一个关于毛利率的问题。管理层提到了利率方面的影响减小，那么在目前情况下，零组件的价格变化对于毛利率有怎样的影响？
卢卡·马斯特里：目前零组件方面的影响是积极的，第二财季的价格出现下降，预计第三财季这个趋势将持续。
德意志银行分析师Sydney Ho：能否请管理层谈谈第三财季已经过去的时间里，是否延续了第二财季的增长趋势？我注意到似乎其他地区的增长开始放缓，如果我算的没错，相比季度平均，公司第三财季的展望意味着产品营收环比将下降。
卢卡·马斯特里：我们在展望中谈到，第三财季的营收水平同第二财季差不多，需要提醒大家的一点是，公司各产品类别的发布时间有所不同，而且过去几年里出现了一些供应受阻的情况，有时候跟疫情有关，有时候跟某些零组件有关，去年第三财季，我们发布了iPhone SE和iPad Air，因此同比的可比度可能更低。
Sydney Ho：另外一个问题，目前消费者对于“先买后付”服务的反馈如何？如何预测未来几个季度的使用率情况？
蒂姆·库克：用户对于“先买后付”和“高收益存款账户”的反馈都很不错，有助于他们过上更健康的金融生活。
Piper Sandler分析师Harsh Kumar：公司也是世界上最大的芯片制造商之一，公司不生产零组件，使用自己的产品，但是我似乎从未听到关于美国最新的芯片法案，或者研发税扣除政策令苹果公司受益的报道，所以我想问公司能否从这些法案和政策中获益？
蒂姆·库克：公司没有直接参与芯片法案，但我们将从中间接受益，因为我们的一些合作伙伴将受到补贴，并可能用于增加产能，所以从间接角度，我们也是受益者。
Harsh Kumar：你提到说第三财季的营收水平同第二财季差不多，我猜你说的是同比变化，也就是同比下降2%左右？蒂姆，服务业务方面，我们最大的增长机会是什么？哪些领域有比较大的潜力？
卢卡·马斯特里：没错，同比变化差不多。
蒂姆·库克：我觉得很多方面都有机会，活跃设备数量的规模和增长都意味着未来还有很大的增长潜力。 
