智路资本拟收购美格纳一事在业内热度不减。尽管此事仍未尘埃落定，但韩媒认为，如果韩国固有的由大公司垂直整合的产业生态无法改善，Fabless被出售或归属于海外资本的案例必然会持续下去。
据etnews报道，韩国半导体产业协会对26家韩国国内Fabless的2019年业绩进行分析的结果显示，有13家公司出现营业亏损，净亏损多达15家公司。
通常，业绩恶化将给企业带来危机。赤字若持续，最终可能导致破产。避免最坏情况发生的办法之一是招商，即吸引外部资本。
韩媒指出，如果能够获得国内资本市场支持无疑是幸运的，但Fabless由于需要长期投资，实际上并不受欢迎。在韩国，掌握先进技术的公司可能会获得海外投资，而默默无闻的企业将退出市场。韩国国内的IC设计公司规模普遍较小，这也是其愿意接受外资的直接原因。
一家Fabless公司的一位高管称，“得到海外投资是非常幸运的事情。”
作为半导体产业强国，韩国的Fabless为何如此萧条？
首先是技术和市场改变的影响。2000年初，各种多媒体芯片的需求推动韩国国内Fabless产业迅速成长。然而，随着智能手机问世，市场逐渐向应用处理器(AP)等高性能、高附加值方向重组。Fabless企业也开始吸收资本并进行整合。
不过，韩国只有如三星电子一样的大公司才能够迅速对市场做出反应。LG电子虽然也曾试图开发自己的AP，但受限于技术和资本方面的壁垒较高，后以失败告终。
与此同时在这一背景下，业内出现了以大公司为中心的垂直整合。例如，Samsung Display使用的显示驱动IC（DDI）由三星系统 LSI 业务部提供，而LG Display使用的DDI则由Silicon Works供应，后者于2014年被LG集团收购。
尽管这是两家公司为旗下显示业务协同增效制定的内部策略，但这种大企业的垂直整合“抢了中小企业的饭碗”。
其次韩媒认为，中国在半导体领域的迅速发展，加剧了韩国Fabless企业生存的挑战。一位业内人士表示，“有很多韩国公司向中国出口驱动IC，但迅速发展的中国公司已能够满足当地内需。”
报道指出，让韩国小、中型企业实现自力更生的前提是恢复国内产业的竞争力。这是当下最重要的课题。
以中国台湾地区为例。台湾地区拥有240多家大小不一的IC设计公司。基于坚实的生态系统，这些公司正努力抢占海外市场。
台湾Fabless产业发展的秘诀核心是设计与代工的“分工化”协作。一位半导体行业人士进一步指出，“台积电一直以来以低价为当地的IC设计公司提供代工服务，培育了当地产业发展”。
因此，如果韩国固有的产业生态系统无法得到改善，Fabless被出售或归属于海外资本的案例必然会持续下去。
一位要求匿名的系统半导体企业代表说，随着世界各国开始为保护半导体产业进行供应链重组，韩国也应该谋求Foundry和Fabless之间的合作。如果三星电子等代工厂积极展开合作，韩国将能够在补齐短板的同时，保障彼此利益。 
