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2022/8/10 08:41

软银集团加速套现退场 但股权大幅贬值又不甘心亏本

新浪科技  

据报道,在六个月的时间里,日本软银集团管理的愿景基金出现了500亿美元的账面投资亏损,受此影响,软银集团最近开始加速变卖资产。不过在分析师看来,软银集团首席执行官孙正义目前面临困境,随着股权资产贬值,他的选项并不多。

孙正义本周披露,他正在和收购方谈判,准备卖掉软银旗下资产管理公司“Fortress”,不过对于转让价格并未多谈。

在刚刚结束的第二季度,软银集团变卖了美国电信运营商T-Mobile美国公司的股权,套现24亿美元,软银也抛售了其他一些股权。

在资本市场大形势下,软银所持股权资产估值下跌,孙正义要通过股权来套现,难度加大。

软银集团过去进行了转型,从一家拥有实体业务的公司变身为一家更纯粹的科技控股公司。孙正义过去拥有科技投资神话的皇冠,从一系列投资中获得传奇的回报,并将所得继续用于新项目投资。在分析师看来,孙正义并不会把自己的声誉做赌注,以亏损价格卖掉愿景基金所持股权资产。

美国Redex研究公司的行业分析师Kirk Boodry最近在研究报告中表示,目前愿景基金的许多投资已经亏损,以亏损价格变卖资产是说不过去的。Boodry表示,软银集团下一步抛售的股权可能包括韩国电子商务公司Coupang,以及美国餐饮外卖公司DoodDash。

在今年二季度,愿景基金已从许多科技公司套现退出,比如网约车鼻祖Uber、房地产交易平台Opendoor,以及运营贝壳找房服务的KE控股公司。愿景基金在这些套现的项目上一共获得了56亿美元的利润。

Boodry分析说,愿景基金二季度退出的Uber股权,也是最后一笔所持股份,这次套现的利润为15亿美元。当初,孙正义投资Uber,就是看好该公司未来的自动驾驶汽车业务。软银投入重金,成为该公司最大股东,但Uber后来却放弃了开发自动驾驶汽车的计划。

美国杰弗里证券公司分析师Atul Goyal在研究报告中表示,现在,只要价格合理,软银集团愿意套现任何一家被投资公司的股权。对于软银股东,这是个好消息,但是对于被投资公司来说,却不是个利好。

在软银集团以往的经营困难时期,孙正义也曾经套现股权渡难关,比如在全球新冠疫情的早期。当时,孙正义表示,许多科技新创公司都跌到了“新冠低谷”。

2020年,软银集团和美国芯片巨头英伟达达成协议,准备变卖英国半导体设计公司ARM,然而这一交易在许多国家遭遇了政府反垄断监管阻力,双方被迫放弃了交易。目前,孙正义计划让该公司在美国独立上市。

阿里巴巴是孙正义最成功的投资项目之一,软银集团过去也曾经变卖阿里巴巴的股权以筹集现金。

然而,全球资本市场时过境迁,许多公司的估值下挫。

在过去几个月里,软银曾通过预付远期合同的方式变卖阿里巴巴的股权,一共筹集173亿美元。不过,和2020年的市值高点相比,阿里巴巴的市值已经蒸发了三分之二。

本周一,孙正义表示软银集团要采取“防御姿态”,未来要缩减投资活动,在整个集团内削减运营成本。

一些分析师表示,未来,一些未上市公司的股权资产将会继续贬值,获取投资利润将会越来越难。孙正义也承认,软银集团目前已经处在(被投资公司)“估值泡沫”阶段。

上述杰弗里公司的分析师Goyal表示,和上市公司相比,私营非上市公司的资产价格依然虚高,因此未来的贬值幅度会很严重。

除了调整投资结构之外,软银集团还宣布,将斥资4000亿日元(约合29.7亿美元)回购本公司股票,这是新一轮回购。软银上一轮回购计划的总额是一万亿日元,目前已经完成七成任务,上轮回购计划计划在今年11月全部完成。

三井住友银行日兴证券公司的分析师Satoru Kikuchi在研究报告中表示,在不太遥远的将来,软银集团的结构有可能被重组,其中包括管理层买下软银集团。

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