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2018/11/23 09:19

高盛:对冲基金大减仓FB、美光等科技股仍将跑输市场

新浪科技  

北京时间11月23日早间消息,据彭博社报道,虽然科技股一直是最近一段时间美国股市的领跌品种,但根据历史经验,这种下跌仍未完成。高盛将Facebook和美光科技列入对冲基金第三季度持仓下滑幅度最大的品种之列。

该公司策略师本·斯奈德(Ben Snider)和大卫·考斯汀(David Kostin)在报告中表示,这些“陨落的明星”以往都会继续在未来3至12个月落后于市场表现。

大举减仓明星股是最近的行情与今年2月的市场最明显的区别。在内忧外患之下,对冲基金经理纷纷降低风险偏好,及时变现科技行业的明星股,转向医疗等利润和分红稳定的行业。作为一项的风险偏好指标,对冲基金的杠杆率今年平均降低4%,创2017年上半年以来的最低水平。

“对冲基金的偏好变化可能是未来股市表现的强烈信号。”高通策略师写道,“对冲基金回报、投资组合杠杆以及热门股表现都进入了恶性循环。”

在年初受到广泛追捧后,基金开始放弃一些动能交易。Facebook和万豪国际等热门股的很多投资者选择变现,而美光科技和恩智浦半导体股票也出现了类似的情况。

自从2002年以来,高盛“陨落的明星”股票列表都在未来一个季度跑输同行60个基点。与此同时,入选“上升的新星”列表的股票得到了对冲基金的最大力度增持,并跑赢同行约类似的比例。这种情况对医疗和消费行业的很多防御型股票非常有利。

这也是医疗行业自2016年以来首次成为最受欢迎的主要板块,大约占对冲基金18%的净持仓。与此同时,基金经理持有的公用事业股票仓位也超过市场占比,这也是2008年金融危机以来首次出现这种情况。

高盛共对823只对冲基金的2.2万亿美元股票持仓进行分析,结果发现科技股最不受欢迎。

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