《福布斯》网站周一发表分析文章称，在股价连涨6年之后，苹果股价在2015年下滑了4.6%。自今年伊始，苹果股价更是加速下行，至上周五收盘时已累计下跌7.7%，报收于97.13美元。不过即便是如此，苹果股价在今年迄今为止的表现依旧强于大盘，标准普尔500指数同期下滑了8.0%，纳斯达克综合指数更是下跌了10.4%。
苹果将于1月26日发布该公司上一财季财报。届时，多空双方将会围绕着苹果的财务数据展开激战。iPhone的相关数据将会成为多空方争夺的重点，因为在已结束的2015财年，iPhone占据了苹果营收的66%，以及更高比例的利润。以下为可能影响苹果股价走势的因素分析：
多方：iPhone出货将再次增长
即便是多方当前也承认本财年（2016财年）将是iPhone业务非常困难的一年，认为iPhone出货在本财年可能会出现下滑。即便是如此，多方依旧认为iPhone业务的利润率不会出现下滑，且将在2017财年恢复增长。在过去的10天中，瑞穗银行和美银/美林的分析师已下调了iPhone和苹果的业绩预期，但却把苹果股票评级上调至“买入”。
三大原因让多方认为iPhone出货能够恢复增长，只不过增速将低于以前的增长速度。首先，今年秋季发布的iPhone 7将会带有众多新功能，敦促着用户对手机进行升级；其次，支持Apple Pay等功能的小屏幕iPhone 6x将会上市；最后，苹果忠实粉丝的大规模手机升级将提振iPhone出货量。多方分析师还认为，智能手机市场仍将会继续增长，苹果的市场份额还将会继续提升。
多方：虽然增速放缓，但中国市场仍进展良好
在苹果2015财年的每个财季，苹果在中国市场的营收增幅都至少达到了70%以上。虽然苹果在中国市场的增速将会放缓，但多方依旧预计苹果在中国市场有着出色的表现。中国中产阶级以及苹果零售店数量的增多，将推动苹果在中国市场继续发展。此外，中国移动继续铺设4G网络，将有助于苹果未来几年在该市场的发展。印度被看作是苹果的另一个大市场，只不过该市场仍需要数年时间才能得到真正发展。
多方：Mac和iPad占据营收20%
苹果Mac将会继续增加其在PC市场的份额，并占到苹果总营收的10%以上。作为一个年营收达到250亿美元、能够帮助苹果继续打造生态圈的产品线，Mac能够推动苹果整体营收的继续增长。
iPad当然已经受到了影响。自2013财年出货量达到7100万台之后，至2015财年该产品的出货量已经降至5500万台。除非新款大屏幕的iPad Pro能够起到助推作用，否则iPad产品线在2016财年的出货量仍将继续下滑。不过即便是如此，iPad在2015财年依旧给苹果带来了230亿美元的营收。
多方：iWatch 2将有所帮助
虽然iWatch一直未给投资人留下深刻印象，但是在上市后的第一个假日购物季，iWatch的销量将会接近iPad的水平。许多市场分析师认为，iWatch 2和未来产品的上市，以及更多应用的推出，将会进一步提升iWatch的销量，为苹果的整体营收做出贡献。
多方：其它产品和服务将继续提升苹果整体业绩
苹果还有众多一系列能够继续增加公司营收，减轻公司业绩对iPhone过度依赖的产品和服务。在它们当中，包括了苹果对企业客户的专注，Apple TV，应用商店，以及移动支付服务Apple Pay等。
苹果另一个让分析师看多的产品是传闻中的苹果汽车（Apple Car）。不过考虑到开发汽车需要耗费多年时间，且刚涉足该领域的厂商一定会出现亏损，许多业内人士并不支持苹果涉足汽车行业。相反，他们倒是希望苹果能够涉足车载操作系统产业，继续扩大自己的生态圈。
多方：苹果当前的股价极具投资价值
按照苹果当前股价计算，其市盈率已较历史平均水平显著打折（苹果当前的市盈率为10.5倍），且低于标准普尔500指数15倍的市盈率，因此该公司股价并无太多下跌空间。如果苹果上一财季的业绩能够达到或者是略微超出市场预期，投资人的心态就会发生变化。苹果市盈率每增加一倍，股价就能够上涨9美元至10美元。
多方：加大派息和回购股票
在去年完成派息和资本支出之后，苹果依旧产生了580亿美元的自由现金流。多方认为，苹果将继续回购更多的股票，并增加股息。在缴完税之后，苹果在海外的现金贮备仍相当于每股17美元。鉴于此，该公司在本财年可能会继续加大派息和回购股票。
空方：iPhone增幅已经见顶，市场份额将会下滑
看空者当前的主要观点，是苹果iPhone出货量在去年已经见顶，未来该产品的出货要么会鲜花，要么仅能够保持平稳。这将会导致苹果在智能手机市场的份额出现下滑，迫使苹果降低产品售价或者利润率，来维持其市场地位。事实上，推出小屏幕的智能手机，就意味着苹果需要低端的iPhone产品线来推动智能手机业务的整体增长。
看空者还认为，iPhone 7的市场需求将与iPhone 6s类似，因为两款产品的屏幕尺寸将会相同。虽然iPhone 7将拥有一些新功能，但并不以推动iPhone出货量的增长。
空方：中国市场正在下滑
空方认为，虽然苹果2015年在中国市场的业务大幅增长，但在2016年将会冷却下来。中国证券市场自2015年中期以来已累计下跌了45%，这将给苹果在华业务的发展构成负面影响。此外，苹果在中国的竞争对手推出了一系列与苹果iPhone有着同样优质用户体验，但售价更低的产品。因此，苹果将会发现自己过去几年在中国市场获得的份额将会被逐步蚕食。
空方：iPad销量将继续下滑
在这一点上空方是正确的。苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）此前已表示，平板电脑完全替代PC仍遥不可及。即便是最新款的大屏幕平板电脑iPad Pro，上市之初的表现也是不温不火。此外，iPad的更新周期也要长于Mac和iPhone。
空方：iWatch的升级不会带来太大变化
空方认为，即便是升级后的iWatch也会与上一代产品没有太大差别。假设iWatch上市第一年的出货量为2000万块，按照450美元的平均售价计算，该产品的营收总额为90亿美元，仅仅占到苹果总营收的4%。即便是推出新一代的产品，iWatch的出货量也不会出现大幅的增长。
空方：其它服务无力助推苹果提升业绩
空方认为，虽然苹果已推出了一系列的其它产品和服务，但是iPhone依旧是这家公司最主要的产品。除非其它业务能够带来实实在在的营收，否则不会对苹果股价起到影响。
空方：汇率对冲将不利于苹果
Bernstein的分析师托尼·萨克纳西（Toni Sacconaghi）预计，“苹果在2015财年通过货币对冲获得的收益，将占到该公司2016财年净利润的7%。”随着对冲协议的到期，意味着苹果在2016财年的业绩可能会受到一定程度的影响。
空方：股价已完全体现公司价值
考虑到苹果目前已是全球市值最高的公司，且该公司的营收增速已经开始下滑。除非苹果能够展示出6%至9%的年营收增长速度，否则该公司股价的市盈率就应当在9倍至10倍之间。
空方：苹果的现金储备主要集中在海外
苹果当前在美国的现金余额已是负数，该公司在美国市场获得的绝大多数现金流都被用于派息。2015财年，苹果预计在美国市场产生了180亿美元的现金流，而其中的115亿美元被用于派息。虽然苹果海外存储着巨量的现金，但带回美国意味着需要缴纳高昂的赋税，投资人显然并不支持苹果这样做。 
