C114讯 3月18日消息(林想)富瑞发表研究报告称,中国联通全年盈利远胜预期,而第四季服务收入及EBITDA符合预期。另受惠于产业互联网,其固网收入强劲,抵销疲弱的手机收入。基于利润改善、以及低资本开支符预期,维持联通为行业首选股份,予“买入”投资评级,目标价21.92元。
富瑞认为,“联通集团在今年第二季将重用2G频谱,有助改善4G的覆盖、质素及网络利用率,而站址招标亦将进行,相信会对中铁塔带来正面影响。”另富瑞指出,联通有望实现2020年产业收入增长可占服务收入15%的目标。
此外,富瑞还发表研究报告,将中电信目标价由10.63港元,大幅下调52.87%至5.01港元,主要基于没有收购合并的假设,但维持其“买入”投资评级该行指,虽然价格竞争趋温和有利中电信,但该行忧虑中联通及中移动重用2G频谱会使中电信的手机增长受压。
富瑞表示,下调中电信2019-2022年收入预测2-4%。另外,中联通及中移动的重用2G频谱将在今年下半年开始,料中电信的手机增长在未来2年将受压,惟期望固网收入能按年稳定增长2-3%。该行预测,中电信2019及2020年的净利润将分别逊市场预期1. 5%及8%。