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闷声发大财,中国电信怎么做到的

http://www.c114.com.cn ( 2019/5/17 08:05 )

C114讯 5月16日消息(特约作者 牛超然)通信服务收入和净利润同比双增长是2019年一季度中国电信的主要经营特征,也是引起行业内外普遍关注的根根源所在。在通信行业整体不够景气的情况下,以及新旧动能换挡期,中国电信的同比双增长是怎么做到的呢?

一、用户发展不减速,最大化变现4G网络资源

移动电话用户规模超过人口总规模,移动电话用户的天花板早已被运营商挫破。囿于人口自然增长率限制,真正的新身份证用户已成凤毛麟角。通过卡槽概念,运营商发展了大量二卡甚至多卡用户。2018年的经营实践证明,当前新增的这些第二卡槽用户价值贡献非常低,甚至是负效益。从今年一月份开始,中国移动的在移动通信市场上的用户净增出现了明显的降速。特别是中国移动的移动电话用户净增量仅为去年同期的一半。虽然不知道其是主动还是被动降速,但是我们认为在存量经营为主导的大环境下,中国移动这种降速是值得的。然而,中国电信的用户发展却基本保持了自2018年以来的强劲势头。从份额上看,无论是移动电话用户还是4G用户都是最高的,而且也都高于去年的同期水平。

中国电信敢于如此拟市场潮流操作当然有其深刻的需求和支撑。中国电信的固网家宽用户规模已于去年被中国移动超越,现在的差距还在进一步拉大。中国电信的4G用户规模虽然超过了中国联通,但是移动电话用户还是低于中国联通,排名最末尾。所以,在移动通信市场上,追赶并超过中国联通一直都是中国电信的主要目标。中国电信敢于逆市场潮流而上游当然是有支撑的。

初步的统计数据显示,中国电信的4G基站份额低于其用户和流量份额。在三大运营商中,从各种关联的份额占比上看,中国电信的4G网络资源还有进一步变现的空间。如果对比中国联通,中国电信进一步变现4G网络资源的空间就尤为明显。2019年一季度,中国联通流量增幅仅有80%左右,不但远低于去年同期水平,而且也低于今年行业和友商水平。虽然中国联通的用户DOU是行业内最高的,但是中国联通的4G网络资源不足已经限制了其进一步增长的空间。相比来说,网络资源就是中国电信敢于逆势而上的资本。

二、依靠独家固网家宽小区资源,固移融合推进

在2018年的固网家宽市场,中国移动的高光时刻集中体现在用户规模成功超越中国电信,并不断拉大两者之间的距离。对中国电信来说,虽然丢掉了固网家宽老大的位置,但是却相对稳定了固网家宽收入。自从中国移动拿到入场券后,固网家宽市场上的赤身肉搏和血风腥雨就成为行业的主基调。中国移动的固网家宽用户规模可以短时间内超过中国电信,价格因素绝对是不可忽略的。中国移动获得了80%左右的净增市场份额,无形中对友商的固网家宽用户ARPU起到了负向拉动作用。虽然对中国联通和中国电信来说形成了巨大市场发展压力,但是中国移动的入场却为用户提供了实惠选择。

在激烈的固网家宽市场竞争中,中国移动虽然发展了大量用户,但是其收入规模未能与其用户体量相匹配。如上图所示,中国移动的固网家宽业务收入仅相当于中国电信的63%左右。实际上,这就从根本上说明了一个问题,那就是中国联通和中国电信仍然掌握着大量独家进驻的小区资源。高价值的核心小区和用户基本上早已经被中国联通和中国电信瓜分。可以说,对居民小区的独家进驻或者垄断进驻,支撑了中国联通和中国电信的敢于放任中国移动大肆获客。虽然中国电信并未在一季度的经营报告中公布其固网家宽具体收入数据,但是从网络论坛中网友的留言中,我们或许可以推测出中国电信通服收入保持增长的原因。至于网友所说是否为真,我们不得而知。但是我们认为,中国电信一番操作之后在能保持通服收入增长,其中的固移捆绑营销绝对是少不了的。

支持中国电信通服收入增长的还有其他新业务的高速增长。虽然新业务的体量较小,但是未来可期。另外,中国电信在通信市场上的这些操作能否长久,以及友商是否可以借鉴呢?相信很多人会有类似的想法和疑问。我们认为中国电信的玩法既不会长久,也不值得友商借鉴。其中的理由支撑也非常明显,那就是类似中国电信的资源禀赋,包括中国移动和中国联通都不具备。一旦失去对独家进驻小区的垄断,中国电信的通服收入也就难以稳定。届时,即便中国电信的移动电话用户规模已经超过中国联通,其也无法确保通服收入继续正向增长。

在后4G时代,通信市场的竞争已经进入到拉锯阶段,相互攻击对方的核心收入区,最终虽然提升了用户获得感,但是却伤害了行业健康发展的根基。在当前的市场发展中,谁的网络资源多,谁就能获取短暂的竞争优势。中国电信2019年一季度的经营成果就是例证。在固网家宽和移动网络建设资金被大幅削减的情况下,挖潜现有资源就已经难能可贵,试图保持正向增长必然难上加难。未来5G或许才是出路。(牛超然为C114特约作者)

作者:牛超然   来源:C114通信网

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